Grudniowe zmagania na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie zakończyły kolejną batalię pomiędzy giełdowymi bykami i niedźwiedziami. Spoglądając na całoroczną stopę zwrotu indeksów można odnieść wrażenie, że był to pierwszy dobry rok dla inwestorów od czasu załamania rynku w 2007 roku.

Analizując różnicę w styczniowej cenie otwarcia i sylwestrowym finiszu, można stwierdzić, że modły o powrót giełdowej hossy na warszawskim parkiecie zostały wysłuchane. Pomimo trudnego początku roku, gdy indeksy w dalszym ciągu szukały dna, marzec i kwiecień dały pierwszy od długiego czasu powiew optymizmu. Warszawska GPW otworzyła styczniowe notowania na poziomie 1851 pkt., po czym po druzgocącej serii spadków, indeks dwudziestu największych spółek osiągnął roczne minimum na poziomie 1253 pkt. Po osiągnięciu tego poziomu, indeks WIG20 zainspirowany prawdopodobnie ostatnim tchem zaufania inwestorów, został finalnie wywindowany do poziomu 2389 pkt., co było najwyższym miesięcznym zamknięciem w przeciągu całego 2009 roku. Górne ekstremum zostało ustalone 4 grudnia i wyniosło 2453 pkt. Łącznie indeks blue chipów zakończył rok z niemalże 30-procentową stopą zwrotu, co jak na ryzykowny rynek kapitałowy w bardzo niepewnych czasach, jest wynikiem bardzo dobrym, choć z drugiej strony dającym do myślenia. Olbrzymia zmienność oraz dość wysoka amplituda pomiędzy najwyższą a najniższą wartością w całym roku, niejednokrotnie spowodowały dużo nerwowych jak i, z punktu widzenia obecnej sytuacji makroekonomicznej na świecie, nieracjonalnych ruchów.

Obraz całego 2009 roku na GPW w Warszawie można zaprezentować na poniższym wykresie:

Kliknij aby powiększyć

Niestety brak woli do bardziej zdecydowanego handlu, co zostało poparte permanentnie spadającym od września wolumenem, sprawia, że trend, który przez niektórych nazywany jest „nową hossą” nieco traci na wiarygodności. O ile na pierwszy rzut oka grudniowy spadek aktywności można usprawiedliwić dniami wolnymi i skróconą sesją w sylwestra, o tyle relatywizując grudniowy handel do pozostałych miesięcy, można jedynie potwierdzić słabnące zaangażowanie inwestorów w wymianę walorów na polskiej giełdzie. Wolumen zestawiony z obrotami zostały przedstawione na poniższym wykresie:

Kliknij aby powiększyć