Finanse

Forum finansowe

IPO.pl

Fundusze VC a dezinwestycja

01.06.2009, 12:18

Fundusze VC a dezinwestycja

Fundusze VC a dezinwestycja

Po tym jak firma rozwinie się pod skrzydłami funduszu Venture Capital i osiągnie pewien etap wzrostu, inwestor przystępuje do wycofania się ze spółki. Zależnie od polityki funduszu, branży i charakteru spółki ma do wyboru kilka możliwości.


AKTUALNE KURSY WALUT
 
Notowania z dnia (2012-05-24)
Waluta Kurs ( PLN )
EUR 4.3665
CHF 3.6357
USD 3.4779
Kurs CHF

 
Inwestycje Venture Capital mają wiele cech wspólnych. Jedną z nich jest fakt przeprowadzenia dezinwestycji po określonym - w umowie - czasie współpracy. Zazwyczaj współpraca inwestora z przedsiębiorstwem trwa od trzech do siedmiu lat i mniej więcej w tych widełkach określa się również opcje wyjścia z danego przedsięwzięcia. W umowie inwestycyjnej oprócz ram czasowych określony zostaje też sposób przeprowadzenia dezinwestycji. Jeśli jednak inwestor pragnie zrealizować swój zysk w najbardziej dogodnym dla siebie momencie, tzn. na końcu okresu dynamicznego wzrostu, konieczne staje się określenie terminu wyjścia, nie tylko poprzez podanie konkretnej daty, ale przede wszystkim w oparciu o wypełnienie przez firmę założonych kryteriów ekonomicznych. Jak mówi Bogusław Bartoń, prezes OneRay Investment SA "są one najczęściej podane w umowie inwestycyjnej i służą ocenie potencjału wzrostowego danego przedsięwzięcia".

Fundusz może wycofać się z inwestycji poprzez:

1. Sprzedaż udziałów inwestorowi strategicznemu (trade sale)

Rozwiązanie to jest stosowane bardzo często przez fundusze wysokiego ryzyka. Dla inwestora branżowego, spółka może mieć bowiem większą wartość, niż dla inwestora finansowego.
Ponadto jest często wybierany z powodu możliwości włączenia do wyceny aktywów, które dla innych kupujących nie mają znaczenia bądź są warte mniej. Inwestor taki zazwyczaj działa w tej samej branży co przejmowana spółka i jest zainteresowany dalszym inwestowaniem w dane przedsiębiorstwo.

2. Sprzedaż udziałów pozostałym właścicielom, zarządowi lub pracownikom (buy back)

To przykład transakcji, która często jest już zaplanowana w momencie wejścia funduszu do firmy. Dzieje się tak w celu zapewnienia przedsiębiorcy prawa pierwokupu. W przypadku tej możliwości partner firmy musi dysponować znacznymi środkami ponieważ wartość spółki często rośnie nieporównywalnie szybciej niż przychody kierownictwa, które nie dysponowało najczęściej innym znaczącym źródłem dochodów. W tym przypadku, najczęściej stosowanym rozwiązaniem dla korzystającego z pierwokupu jest ubieganie się o kredyt bankowy pod zastaw akcji (udziałów).

3. Sprzedaż inwestorowi finansowemu (secondary purchase)

Mogą nim być:
  • banki,
  • fundusze emerytalne,
  • inne fundusze venture capital dostrzegające w firmie zadowalający potencjał wzrostowy,
  • prywatni inwestorzy kapitałowi (fundusze inwestycyjne, towarzystwa ubezpieczeniowe) zainteresowani dojrzałymi spółkami.
 
 
strony : [ 1 ] . [ 2 ]
tytuł : Fundusze VC a dezinwestycja
oprac. : Rafał Pałgan / IPO.pl
 

Zainteresował Cię ten artykuł? Przeczytaj podobne. Kliknij i wybierz temat:

dezinwestycja, Venture Capital, finansowanie inwestycji, finansowanie działalności, fundusze VC


Masz pytanie? Chcesz wyrazić swoją opinię? Wypowiedz się na Forum!

Wybierz dział tematyczny, aby podyskutować:

Podobne tematy Najnowsze w dziale Wszystkie wiadomości
26.05Venture Capital rozkwita w kryzysie
29.04Czym kusi Venture Capital?
04.04W co inwestują fundusze VC?
07.03Kogo wybierają fundusze VC?
02.03Jak przekonać do siebie fundusze VC?
19.05Fundusze VC a umowa inwestycyjna
21.08Fundusz private equity The Carlyle Group w Polsce
26.07Venture Capital ostatnią nadzieją?
24.05EFEKT WALUTOWY: wymiana walut dla MSP w BRE Bank
24.05Największy od dwóch dekad wzrost cen domów w USA
24.05Uwaga na ryzyko walutowe
24.05Gdzie po najlepsze lokaty na rynku?
24.05Negatywna perspektywa dla polskiej waluty
24.05Kredyt hipoteczny krok po kroku
23.05Spadki na giełdach europejskich
23.05Sprzedaż kredytów hipotecznych I kw. 2012
24.05 Dane PMI źle wróżą globalnej gospodarce
24.05 Składki emerytalno-rentowe na urlopie wychowawczym: zmiany
24.05 EFEKT WALUTOWY: wymiana walut dla MSP w BRE Bank
24.05 Podróże sposobem na ucieczkę przed Euro 2012
24.05 Największy od dwóch dekad wzrost cen domów w USA
24.05 Uwaga na ryzyko walutowe
24.05 Branża motoryzacyjna ogranicza wydatki na reklamę
24.05 Polscy pracownicy coraz bardziej szczęśliwi
Bezplatna prenumerata naszego Newsletter'a!
Kalkulatory Oferty pracy Baza firm
Przydatne kalkulatory biznesowe: Wpisz słowo kluczowe lub wybierz branżę: Wyszukiwarka firm i instytucji w bazie Panorama Firm:
wszystkie »
słowo kluczowe:
 
branża:
 
słowa kluczowe:
 
lokalizacja:
 
O serwisie . Dla prasy . Regulamin . Polityka prywatności . Reklama . Kontakt . Uwagi i błędy
Na skróty: Oferty pracy Kodeks pracy Kredyty i lokaty Wskaźniki i stawki Wzory dokumentów Kalkulatory Tematy

Copyright © Kasat Sp. z o.o.