Polski rynek akcji niezbyt optymistyczny

Stadne zachowania inwestorów są charakterystyczne dla okresu paniki, który przywodzi na myśl kryzys azjatycki. Sytuacja Polski pod względem równowagi makroekonomicznej jest jednak diametrialnie inna od krajów dotkniętych kryzysem z 1997 roku. Obecne napięcia w systemie bankowym byłyby znacznie łagodniejsze gdyby europejskie banki matki nie miały kłopotów. Do Polski 'grypa' przyszła z zewnątrz, a kryzys przejawia się większymi wahaniami na mniej płynnym rynku. Z anegdotycznych informacji wynika, że na rynku opcji walutowych praktycznie nikt nie chce wystawiać opcji, co wywindowało zmienności do historycznie wysokich poziomów.

Według nas jest to nieuzasadnione sytuacją fundamentalną i prędzej czy później na rynku powinnien wrócić bardziej normalny handel.

Amerykańskie giełdy ponownie zniżkowały, ale od dłuższego czasu indeksy bronią luk wzrostowych z okresu największej paniki. Eurodolar obronił wczorajsze minimum przy 1,2740. Dolar jest obecnie bardzo wykupiony i może być podatny na większą korektę.
W dniu dzisiejszym istotne będą dane o zamówieniach przemysłowych w strefie euro oraz indeks cen domów w USA. Z Wielkiej Brytanii publikowane będą dane o sprzedaży detalicznej, które powinny zwiększyć zmienność na funcie.

Dane z Polski dane były nieco lepsze od oczekiwań, ale złoty tradycyjnie nie zareagował. NBP otworzył od 23 października linie swapowe (w euro i w dolarze) dla banków ze względu na nie działający rynek międzybankowy (w Polsce i na świecie). Powinno to ograniczyć skalę ewentualnego dalszego osłabienia złotego.

Najważniejsze wiadomości

• PL: GUS podał, że tempo wzrostu PKB w II kwartale 2008r. nie zostało skorygowane i wynosi 5,8%.
• CA: Sprzedaż detaliczna m/m: -0.3%, prognoza: -0.3%, wartość poprzednia 0.1%. Sprzedaż detaliczna bez samochodów m/m: -0.3%, prognoza: 0.0%, wartość poprzednia 0.4%.
• CA: Indeks wskaźników wyprzedzających m/m: -0.2%. prognoza: 0.0%, Wartość poprzednia: 0.2%.
• US: Wnioski o kredyty hipoteczne -16.6% , wartość poprzednia: 5.1%
• E-Z: Wskaznik deficytu budżetowego do PKB: -0.6% , prognoza: -0.6%.
• PL: Zdaniem prezesa NBP obecne osłabienie złotego nie ma uzasadnienia w fundamentach, powoduje je głównie umacniający się dolar.
• PL: Tempo wzrostu PKB w I kwartale tego roku zostało skorygowane do 6,0% z wcześniejszych 6,1%. Natomiast tempo wzrostu PKB w 2007r nie zostało skorygowane i wynosi 6,7%.
• HU: Bank centralny Wegier podwyższył główną stopę procentową do 11,5% z 8%.

Główne wydarzenia dnia

Kliknij aby powiększyć