System finansowy czeka duże zmiany

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Oznaczałoby to ograniczenie roli rynków w płynnym wyznaczaniu cen i kursów. W skrajnym przypadku regulatorzy mogliby zdecydować się na rozwiązanie polegające m.in na sztywnym wyznaczeniu kursów walutowych i ograniczenie tym samym przepływów kapitałowych. Debata będzie trwała jeszcze długo, ale można spodziewać się wielkich zmian w funkcjonowaniu systemu finansowego.

Rynki wraca powoli spokój - spada implikowana zmienność oraz zakres wahań kursów walutowych. Rynek międzybankowy jest jednak daleki od normalności i mówi się, że część środków pożyczonych przez banki centralne wraca z powrotem do nich w formie lokat (brak zaufania utrzymuje się).

Akcje nadal charakteryzują się dużą zmiennością i będą reagować na nadchodzące prognozy wyników. Z danych o liczbie krótkich pozycji wynika, że część inwestorów / fuduszy wykorzystała panikę do odkupienia krótko sprzedanych akcji. W szczególności dotyczy to banków. W ostatnich dwóch dniach to właśnie sektor bankowy najbardziej skorzystał z poprawy nastrojów. Dzisiaj wyniki podaje m.in. JP Morgan oraz Wells Fargo.

Dolar będzie reagował dzisiaj na dane o sprzedaży detalicznej oraz publikację Beżowej Księgi. Skala reakcji powinna być ograniczona. Zakresy zawęziły się i eurodolar od jakiegoś czasu porusza się w przedziale 1,3750- 1,35. Dostarczanie płynności przez banki centralne prawdopodobnie ogranicza popyt na dolary na rynku.

Najważniejsze wiadomości

• PL: W okresie styczeń -sierpień 2008r eksport wyniósł 76,47mld euro i był o 16,2% wyższy niż w analogicznym okresie w roku ubiegłym.
• PL: Inflacja we wrześniu +0,3%m/m i 4,5%r/r.Rynek oczekiwał 0,3%m/m i 4,4%r/r.
• UK: Inflacja bazowa CPI: 2,2% wobec oczekiwań na poziomie 2,1%. Poprzednia wartośc:2,0%.
• UK: Inflacja CPI: 0,5%m/m wobec oczekiwań na poziomie 0,3%m/m. Poprzednia wartość:0,6%m/m. W skali roku inflacja wyniosła 5,2% wobec oczekiwań na poziomie 5,0%. Poprzednia wartość:4,7%
• GE: Indeks nastroju ZEW: -63pkt. wobec oczekiwań na poziomie -50pkt. Poprzednia wartość:-41pkt.
• PL: W okresie styczeń-sierpień 2008r import wyniósł 91,69 mld euro i był o 18,9% wyższy niż rok wcześniej.
• PL: We wrześniu podaż pieniądza M3 wzrosła o 17,1% wobec oczekiwań rynkowych na poziomie 17,3%.
• PL: W okresie styczeń-sierpień 2008r deficyt handlowy Polski wyniósł 15,22 mld euro.

Główne wydarzenia dnia