Wczoraj kolejny raz ujawniły się obawy o kondycję sektora finansowego. Mocno spadały na giełdach akcje Lehman Brothers (spadek o 45%) powycofaniu się koreańskiego banku z oferty dokapitalizowania zagrożonej instytucji. Lehman będzie prawdopodbnie zmuszony do sprzedaży kolejnych aktywów. Kapitał akcyjny jest obecnie nie wystarczający w stosunku do 71 miliardów dolarów zagrożonych aktywów (2,2:1). Podobne problemy ma Merrill Lynch (spadek o 10%), którego zagrożone aktywa przekraczają blisko dwukrotnie kapitał akcyjny (1,9:1).

Jeszcze niedawno eurodolar reagowałby na podobne wiadomości gwałtownym wzrostem. Sentyment wyraźnie się zmienił, chociaż ciekawe będzie jak rynek zareaguje na kolejny 'bail out'. Reakcja na wiadomość o przejęciu Fannie i Freddie była krótkotrwała, ponieważ rynek spodziewał się takiego scenariusza.

W najbliższym czasie spodziewamy się wyhamowania trendu spadkowego na eurodolarze. W piątek publikowane będą dane o sprzedaży detalicznej z USA i wszystko wskazuje, że będą one dość słabe. Większa korekta będzie możliwa dopiero, gdy euro przestanie reagować na nadchodzące słabe dane makroekonomiczne z Eurolandu.

Surowce nadal zachowują się zgodnie ze scenariuszem recesyjnym - czyli spadają. Dolar przestał być wrażliwy na notowania ropy, co wskazuje, że ten czynnik został już wyceniony.

Złoty pozostaje wrażliwy na wahania dolara. W krótkim terminie możliwy jest test psychologicznego poziomu 3,50, gdyby eurusd ustanowił kolejne minimum. W dłuższej perspektywie spodziewamy się stabilizacji notowań złotego w dość szerokim przedziale 3,50-3,40.

Najważniejsze wiadomości

• US: Indeks optymizmu w gospodarce IBD/TIPP: 45,8pkt. wobec oczekiwań na poziomie 44pkt.
• PL: Wiceminister finansów powiedziała, że w tym roku deficyt może być niższy od planowanego i wynieść około 23 mld złotych.
• US: Zapasy w hurtowniach: 1,4% wobec oczekiwań na poziomie 0,7%. Poprzednia wartość:1,1% (rewizja z 0,9%).
• PL: Rząd we wtorek zaakceptował wstępny projekt budżetu na 2009 rok z deficytem na poziomie 18,2 mld złotych.
• UK: Produkcja wytwórcza: -0,2%m/m i -1,4%r/r wobec oczekiwań na poziomie -0,1%m/m i -1,1%r/r.
• UK: Produkcja przemysłowa; -0,4%m/m i -1,9%r/r wobec oczekiwań na poziomie -0,1%m/m i -1,4%r/r.
• CA: Ilość rozpoczętych budów: 211k wobec oczekiwań na poziomie 191k. Poprzednia wartość: 186.5k.
• US: Indeks podpisanych umów sprzedaży domów na rynku wtórnym: -3,2% wobec oczekiwań na poziomie - 1,5%.

Główne wydarzenia dnia

Kliknij aby powiększyć