Jakie wskazówki da analiza techniczna rynków?

Było to odpowiedzią na analogiczne zachowanie rynków amerykańskich, gdzie przedwczoraj obserwowaliśmy naruszenie wsparć. Wczoraj jednak byk znów zagościł na tamtejszym rynku...

Dow Jones Industrial w czwartek na zamknięciu wzrósł o 0,41 proc., do 12.866,78 pkt. Nasdaq Comp. zyskał 0,52 proc. i wyniósł 2.451,24 pkt. S&P 500 wzrósł o 0,37 proc., do 1.397,68 pkt. Tym samym indeksy wróciły do poziomów, które możemy uważać za wsparcia i orientacyjne punkty na rynku. Szkopuł w tym, że przedwczoraj poziomy te zostały naruszone. Co w tej sytuacji można myśleć o perspektywie na najbliższe dni i tygodnie? Odpowiedzi można szukać w analizie technicznej i ilości sygnałów, jakie przemawiają na korzyść stron rynku.

Wydaje się, że krótkim terminie przewaga powinna być po stronie byków. Co prawda, napływają też na rynek nieco bardziej pozytywne sygnały makroekonomiczne z gospodarki amerykańskiej (szczególnie cieszą te, które świadczą o poprawie konsumpcji), jednak równoważone są strachem przed recesją, która – jak wynika z wypowiedzi polityków i ekonomistów – albo już trwa, albo będziemy jej świadkami w II połowie roku. Rekordy cen ropy i wzrost cen żywności straszą zaś powiększaniem się inflacji. Oznaczać to może albo inflacyjną fazę wzrostu gospodarczego, która przed nami, albo stagflację.

Złoty pozostaje mocny, aczkolwiek poziom 3,4 za 1 euro należy uznać za istotny opór dla dalszych wzrostów. Ewentualna deprecjacja naszej waluty powiększyłaby presję inflacyjną, zmuszając NBP do podnoszenia stóp procentowych, a tym samym obniżki wycen referencyjnych.

Od strony technicznej, krótkoterminowe sygnały kupna należy przyjąć do wiadomości. Pamiętać należy jednak, iż wiele zagrożeń dla koniunktury w długim terminie pozostaje, a o ewentualnym odwróceniu trendu przesądziłoby dopiero pokonanie historycznych szczytów.

Najważniejsze wydarzenia z dnia 08 maja 2008 r.:

• Stopa bezrobocia w Szwajcarii w kwietniu wzrosła niespodziewanie, po raz pierwszy od ponad 4 lat, bo globalny kryzys finansowy i perspektywy spowolnienia w gospodarce wpłynęły na cięcia miejsc pracy przez firmy. Stopa bezrobocia w Szwajcarii wzrosła do 2,6 proc. z 2,5 proc. w marcu - podał w czwartek w komunikacie Krajowy Sekretariat Spraw Gospodarczych.
• Okres od kwietnia do czerwca będzie w USA ciężkim kwartałem dla gospodarki - ocenił w czwartek sekretarz Departamentu Skarbu Henry Paulson. "Kwiecień-czerwiec to będzie ciężki kwartał dla gospodarki" - powiedział Paulson w TV Fox Business. Paulson ocenił, że kryzys kredytowy jest bliżej końca niż początku. Dodał, że spodziewa się do końca roku przyspieszenia tempa wzrostu w gospodarce.
• Rada Europejskiego Banku Centralnego (EBC) pozostawiła podstawowe stopy procentowe bez zmian - podał bank w czwartkowym komunikacie. Benchmarkowa stopa procentowa kredytu refinansowego wynosi nadal 4 proc., stopa oprocentowania depozytów przyjmowanych przez EBC 3 proc., a stopa pożyczek udzielanych bankom komercyjnym 5 proc.
• Liczba osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek dla bezrobotnych w ubiegłym tygodniu spadła o 18.000, czyli 4,7 proc., do 365.000 osób - poinformował w czwartek Departament Pracy USA. Ekonomiści z Wall Street spodziewali się, że liczba nowych bezrobotnych wyniesie 370.000 wobec 380.000 poprzednio przed korektą. Średnia czterotygodniowa wzrosła do 367.000 z 364.500 poprzednio.
• Zapasy amerykańskich hurtowników w marcu spadły o 0,1 proc., w ujęciu miesiąc do miesiąca, podczas gdy w poprzednim miesiącu wzrosły o 0,9 proc. po korekcie - poinformował w czwartek Departament Handlu w komunikacie. Analitycy spodziewali się wzrostu zapasów o 0,5 proc.
• W czwartek ropa w USA kosztuje powyżej 123 USD za baryłkę. Na rynku dominują obawy, że produkcja benzyny w USA będzie niewystarczająca, aby zaspokoić zwiększony popyt podczas wakacji - podają maklerzy. Baryłka WTI na NYMEX w Nowym Jorku w dostawach na czerwiec w handlu elektronicznym kosztuje w czwartek rano o jednego centa mniej niż w środę, 123,52 USD. W środę surowiec w USA zdrożał na zamknięciu do rekordowych 123,53 USD/b. Departament Energii USA podał w środę, że zapasy benzyny wzrosły w ubiegłym tygodniu o 0,79 mln baryłek, czyli 0,38 proc., do 211,88 mln baryłek.

Dziś na rynkach

• USA - (14.30) Publikacja danych dot. bilansu handlowego za marzec br. (Oczek. -61,3mld $ Poprz. 62,3 mld $) (Briefing)

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.