Trudno się spodziewać, by w takich warunkach Europejski Bank Centralny mógł zdecydować się na cięcie stóp procentowych. Jednocześnie pewną nerwowość przed grudniowym posiedzeniem Komitetu Otwartego Rynku zaczęła być widoczna w USA. Rentowność 10-letnich obligacji szła wczoraj w górę nawet o 0,14 pkt proc. w górę, co nie zdarzyło się już dawno. Na koniec sesji, wraz z nerwową końcówką na giełdach, obniżyła się wyraźnie. Czyżby inwestorzy tracili wiarę w swoje przekonanie o kolejnym cięciu stóp, a zaczynali sobie przypominać o zrównoważonym komentarzu po ostatnim posiedzenie Komitetu, w którym raczej dano sygnał, że inflacja nie pozwoli na dalsze poluzowanie polityki monetarnej? Raczej nie. W poniedziałek rentowność bardzo mocno spadła, więc mieliśmy jedynie do czynienia z równie mocnym odreagowaniem.

Wszystko więc wskazuje, że nasza giełda nadal będzie pozostawać w defensywie. Nie pojawiły się żadne przesłanki do większego optymizmu.

Najważniejsze informacje

• Wrześniowy indeks S&P Case/Shiller, opisujący ceny domów w USA, spadł o 4,9% r/r, najwięcej w 20-letniej historii, w III kwartale ceny obniżyły się o 4,5% i był to wynik gorszy od spodziewanego.
• Listopadowy indeks zaufania konsumentów w USA spadł do 87,3 pkt, najniższego poziomu od dwóch lat.
• Listopadowy indeks klimatu gospodarczego w Niemczech (Ifo) okazał się lepszy od prognozowanego i wyniósł 103, pkt.
• Listopadowa inflacja CPI wg unijnej metody obliczania przyspieszyła w Niemczech do 3,3%, poziomu nie notowanego od 1996 r., czyli początku zbierania danych w tej formie. Tradycyjny CPI wyniósł 3% i był najwyższy od 1994 r.

Najważniejsze informacje

• Najważniejsze rynki w Azji spadły, co wskazuje, że wtorkowa sesja w USA nie musi przynieść wzrostów w Europie.
• Sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA w październiku.
• Ceny domów na rynku wtórnym w USA w październiku.
• Decyzja RPP w sprawie stóp procentowych w Polsce.
• Podaż pieniądza w Eurolandzie w październiku.
• Październikowe zamówienia na dobra trwałego użytku w USA.
• Beżowa Księga, czyli raport o stanie amerykańskiej gospodarki.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.