Ugruntowanie się świadomości źle będzie oddziaływać na dalsze wypadki na rynkach. Już w poniedziałek w drugiej połowie dnia było widać ostrożniejsze podejście do akcji, czy szerzej ryzykownych inwestycji. Potwierdzało to wyhamowanie zniżki przez japońskiego jena wobec wysokooprocentowanych walut. Wczoraj jen już wyraźnie się wzmacniał, co wskazywało na powrót na dobre obaw o przyszłość. Taka sytuacja jest niekorzystna z punktu widzenia rynków wschodzących, czyli między innymi Polski. W ich kontekście niepokoi również rozwój wypadków na rynku towarów, gdzie widać trudności z odrabianiem strat poniesionych w tym miesiącu. Szczególnie dotyczy to rynku ropy, gdzie obawy o globalną koniunkturę oraz relatywnie wysokie zapasy wpływają na bilans popytu i podaży na ten surowiec. Nie bez znaczenia jest też fakt, że od wrzesień i październik są tradycyjnie niedobrymi dla cen ropy miesiącami. W dwóch trzecich przypadków w ostatnich kilkunastu latach szła w dół w tym okresie.

W cieniu globalnych wydarzeń będzie pozostawać środowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych. Praktycznie przesądzona jest podwyżka o 25 pkt bazowych, więc uwaga skupiać się będzie na komentarzach członków RPP towarzyszących posiedzeniu. Z nich inwestorzy będą chcieli wyczytać nastawienie co do dalszych ruchów. Przyspieszone wybory i groźba zwiększenia wydatków budżetowych to nowy element, który teraz trzeba brać pod uwagę. Może skłonić do zaostrzenia retoryki, choćby po to, by prewencyjnie przeciwdziałać pomysłom parlamentarzystów kupowania głosów większymi wydatkami z państwowej kasy.

Przy obecnych nie najlepszych nastrojach taka ostrzejsza retoryka musiałaby zostać źle odebrana. W tym kontekście najbardziej zagrożone byłyby głównie banki oraz deweloperzy. Generalnie byłaby to również niekorzystna wiadomość dla całego segmentu małych i średnich spółek. Na jego postrzeganie polityka pieniężna ma spory wpływ, bo ich funkcjonowanie jest powiązane przede wszystkim z koniunkturą na krajowym rynku.

Dziś na rynkach

• Decyzja RPP odnośnie stóp procentowych. Oczekiwana jest podwyżka o 25 pkt bazowych
• Dane na temat zapasów paliw w USA za ostatni tydzień. Poprzednio wynosiły 1 890 tys.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.