Niemcy: indeks ifo najniższy od 10 miesięcy

Zgodnie z naszymi przypuszczeniami warszawska giełda ma problem z przełamaniem bariery 60 tys. pkt dla indeksu WIG. Czwarta kolejna sesja rozgrywała się w rejonie tej bariery. Ostatecznie jej losy nie zostały przesądzone, bo wciąż nie zasłonięta pozostaje luka hossy z 23 sierpnia. Jeśli się to stanie, czyli WIG zamknie się poniżej 58 593 pkt będzie trzeba obawiać się o powrót dekoniunktury. Po wtorkowej sesji do tego wsparcia brakuje mniej niż 1 tys. pkt.

Inwestorzy pozostają wyczuleni na wszelkie informacje dotyczące kryzysu na amerykańskim rynku nieruchomości. Napłynęły z niego kolejne sygnały wskazujące na ogromne kłopoty. Jeden z najbardziej wiarygodnych indeksów cen domów w Stanach Zjednoczonych – S&P/Case Schiller – wykazał w II kwartale spadek o 3,2% w porównaniu z tym samym okresem 2006 r., co oznacza, że był najszybszy od 20 lat. Co gorsza, zniżka cen wykazuje rosnącą dynamikę. W samym czerwcu poszły w dół o 3,5% wobec 2,9% w maju. Czerwcowy spadek był największy odkąd zbierane są miesięczne dane, czyli od 2001 r. Innym aspektem trwającego w USA kryzysu była obniżka rekomendacji dla akcji banków inwestycyjnych przez Merrill Lynch.

Z sytuacją na rynku nieruchomości trzeba też wiązać mocną obniżkę indeksu zaufania konsumentów w Stanach Zjednoczonych. To podtrzymuje obawy, że Amerykanie dalej będą ograniczać wydatki konsumpcyjne, co stanowi poważne zagrożenie dla koniunktury gospodarczej.

Niekorzystne doniesienia napływały wczoraj nie tylko zza Oceanu. Niemiecki indeks Ifo spadł w sierpniu do najniższego poziomu od 10 miesięcy, potwierdzając negatywny wpływ sytuacji w Ameryce na inne części jednak nie wpłynęły na przebieg zdarzeń. To dobrze pokazuje obecny stan nastrojów. Gdyby były lepsze rynki na pewno by zareagowały zwyżką. Co więcej, dziś rano opublikowany został gorszy od oczekiwań indeks nastrojów konsumentów w Niemczech – Gfk AG. Jego wartość obniżyła się po raz pierwszy od pół roku. W efekcie rentowność 10-letnich obligacji spadła najniższego poziomu od trzech miesięcy.

Najwyraźniej topnieją nadzieje inwestorów na serię obniżek stóp przez amerykański bank centralny. Wczoraj opublikowane zostały szczegóły z posiedzenia z 7 sierpnia. Z publikacji wynika z jednej strony, że Fed zwróciła już wtedy uwagę na ryzyko związane z przełożeniem kryzysu na rynku kredytów hipotecznych na gospodarkę. Z drugiej jednak strony mocno zasygnalizowała swoje obawy o rosnącą inflację. Inwestorzy oczekują co prawda obniżki jeszcze o 25 pkt. proc. na posiedzeniu 18 września lub wcześniej, raczej nie spodziewają się jednak sygnału ze strony Fed, że będzie seria obniżek. Mówiąc kolokwialnie „mleko się rozlało” i złych konsekwencji pęknięcia nadmuchiwanego przez lata balonu na rynku nieruchomości w USA nie da się uniknąć dzięki kilku decyzjom.