Nowa emisja NFI Jupiter

Przeczytaj także: Debiut spółki Eurofilms na GPW

Nowa emisja akcji, przeprowadzona będzie po cenie 1 zł za akcję. Jest to wartość znacznie poniżej poziomu obecnych notowań, które ostatnio oscylują wokół 4 złotych za walor. Wyemitowanych będzie 26 mln akcji w ramach prawa poboru - tj. za jedną dotychczasową akcję przysługiwać będzie jedna nowa.

Budowa nowego portfela inwestycyjnego odbywać się będzie poprzez dobór firm działających w atrakcyjnych sektorach, posiadających dobrą kadrę zarządzającą, unikalne know-how i czytelną strategię rozwoju. Oznaczać to będzie duży potencjał wzrostu tych podmiotów. Dodatkowo Fundusz będzie chciał w tych spółkach budować mocną pozycję właścicielską i uzyskać znaczny wpływ na zarządzanie wspomnianymi spółkami.

Spodziewanym efektem przeprowadzenia nowej emisji akcji będzie, oprócz pozyskania kapitału, przede wszystkim poprawienie płynności. Doświadczenie uczy, iż czym bardziej płynny papier wartościowy, tym wyższą uzyskuje wycenę. Poprawienie płynności i dobra wycena pozwoli na wymianę akcjonariatu Funduszu - pozwoli na korzystne wyjście z inwestycji tym akcjonariuszom, którzy będą mieli takie życzenie. Nie oznacza to chęci wyjścia ze spółki Trinity Managemenet - podmiotu zarządzającego firmą od początku działalności i głównego akcjonariusza Funduszu. Trinity Management traktuje inwestycje w Fundusz w perspektywie długoterminowej. Dostrzegając możliwości rozwoju portfela Funduszu, chce zwiększyć swoje zaangażowane finansowe w tym podmiocie poprzez objęcie akcji nowej emisji, również obejmując ewentualne nieobjęte akcje w podstawowych zapisach w ramach prawa poboru.

Podstawą określenia nowej strategii NFI Jupiter było spostrzeżenie, iż inwestycje w spółki o małej
i średniej kapitalizacji mają wyższe stopy zwrotu niż w duże. Sytuacja inwestycyjna jest przy tym obecnie korzystna z uwagi na niskie stopy procentowe i dobre tendencje w gospodarce. Fundusz zakłada uzyskanie w horyzoncie 3-5 lat ponadprzeciętnej stopy zwrotu dla akcjonariuszy poprzez skoncentrowanie się inwestycjach w spółki wzrostowe o umiarkowanej kapitalizacji. Portfel taki będzie zbudowany w ciągu 1-2 lat i składać się będzie maksymalnie z 10 spółek. Aby to osiągnąć, konieczne będzie upłynnienie dotychczasowego portfela inwestycyjnego i selektywne inwestowanie w spółki o zakładanym profilu. Drogą wyjścia z inwestycji będzie modelowo sprzedaż spółek na Giełdzie - gdyż obserwacje wskazują, że spółki uzyskują tam wyceny wyższe niż na rynku niepublicznym.

Docelowo, w ramach upłynniania starego portfela zakłada się zbycie wszystkich posiadanych pakietów akcji. Realizując tę politykę 22 maja 2006 roku Fundusz zawarł ze spółką Netia S.A. umowę sprzedaży obligacji i akcji spółki Pro Futuro. Przedmiotem umowy jest sprzedaż przez Fundusz 64.214 obligacji na okaziciela zamiennych na akcje Spółki, stanowiących 100% obligacji wyemitowanych przez Spółkę - a nabytych od Exatel S.A. - oraz warunkowa sprzedaż 5.975 akcji zwykłych na okaziciela spółki Pro Futuro stanowiących 75,87 % jej kapitału zakładowego i głosów na walnym zgromadzeniu. Łączna cena sprzedaży obligacji i akcji przekracza 60 mln zł, a bezpośrednie wpływy do Funduszu to ponad 28 mln zł. Warunkiem zbycia akcji jest uzyskanie przez Netię zgody UOKiK na ich nabycie.

Spółka Energopol może być zbyta w ciągu 2-3 lat, przy założeniu wypracowania z pozostałymi akcjonariuszami tej spółki wspólnej strategii. Nie można jednak wykluczyć wcześniejszej transakcji o ile fundusz otrzyma atrakcyjną ofertę.

Termin planowanego zbycia akcji Ceramiki Nowa Gala zależy od tegorocznych wyników finansowych. W przypadku istotnej poprawy wyników możliwe jest nawet zwiększenie udziału w tej firmie. W przeciwnym wypadku możliwe jest zbycie akcji jeszcze w tym roku.

W przypadku dataCom Fundusz planuje wykorzystać jej znaczną poprawę sytuacji finansowej i obserwowane istotne zwiększenie zainteresowania potencjalnych nabywców do przeprowadzenia transakcji nawet jeszcze w tym roku. Solidne fundamenty finansowe dataComu nie wymuszają jednak pośpiechu w tym zakresie.

Jak wspomniano Fundusz planuje obecną emisję akcji z prawem poboru. Zamierzonym skutkiem będzie wzrost płynności akcji oraz potencjalnie wyższa wycena. Akcjonariusze, którym nie odpowiada nowa strategia będą mogli wyjść z inwestycji, a równocześnie Fundusz będzie mógł pozyskać nowych akcjonariuszy.