eGospodarka.pl
eGospodarka.pl poleca

eGospodarka.plFinanseArtykułyAnalizy i komentarze › Rynek akcji, walut i surowców 20-24.02.17

Rynek akcji, walut i surowców 20-24.02.17

2017-02-27 08:57

Rynek akcji, walut i surowców 20-24.02.17

Wykres 1. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie dziennym © fot. mat. prasowe

PRZEJDŹ DO GALERII ZDJĘĆ (8)

S&P500 – W krótkim terminie oczekuję na nieudaną próbę przebicia szczytu z czwartku. W efekcie możliwa jest kilkusesyjna korekta. Mogłaby ona znieść 38% miesięcznej fali wzrostowej, co dałoby spadkową korektę o zasięgu 40 punktów. W dalszej perspektywie możliwa jest kolejna fala wzrostów.

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 13-17.02.17

EUR/USD – Odbicie z poziomu 1.0493 USD nie poradziło sobie z oporem w rejonie 1.06 USD. W krótkim terminie oczekuję spadków. Ważne wsparcie znajduje się w okolicy 1.0530 USD. Rozbicie tego poziomu otwiera drogę do dalszej przeceny i przebicia ostatniego dołka, co może doprowadzić w dalszej perspektywie do spadków na styczniowe dołki.
Złoto – Wzrosty z grudniowego dna przekroczyły silny opór w okolicy 1250 USD. Na razie jeszcze nie możemy mówić o trwałym przełamaniu tej bariery. Niekorzystne dla cen złota może być dalsze umocnienie dolara…
Ropa – Po nieudanej próbie przełamania oporu w rejonie 54.90 USD oczekuję spadków. Przełamanie wsparcia w okolicy 52.80 USD otwiera drogę do wsparcia w okolicy 52 USD. Przebicie tego wsparcia może doprowadzić do spadków do dolnego ograniczenia kilkutygodniowej fazy konsolidacji. Po obronie dolnego ograniczenia oczekuję na powrót w rejon 54.00-54.20 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)


S&P500 - W ubiegłym tygodniu kontrakty osiągnęły kolejne historyczne maksimum na poziomie 2367 pkt. (poprzedni szczyt 2351.50 pkt.). W czwartek doszło do spadków. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 2349.75 pkt. Po otwarciu rynku kasowego nastąpiło spore odbicie. Dzienne maksimum wypadło wysoko na poziomie 2365.25 pkt., zamknięcie blisko szczytu na poziomie 2364.25 pkt. (wykres 1).

fot. mat. prasowe

Wykres 1. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie dziennym

Zamknięcie blisko szczytu na poziomie 2364.25 pkt.


Odbicie z piątkowego dna może się okazać korekcyjne. Po nieudanej próbie przełamania szczytu na poziomie 2367 pkt. możliwe są głębsze kilkusesyjne spadki. Korygowałyby one wzrosty z dna z 31 stycznia o zasięgu już blisko 100 punktów. Zniesienie fali wzrostowej o 38% skutkowałoby spadkami o zasięgu blisko 40 punktów. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów.

Załóżmy, że początek tygodnia przyniesie jednak przebicie dotychczasowego szczytu (2367 pkt.). Możliwe, że przez kolejne kilka sesji rynek będzie rósł ale ryzyko większej korekty nie zniknie. Generalnie kupno na obecnych poziomach jest ryzykowne, bo wystawiamy się na ryzyko wielosesyjnej korekty spadkowej.

Znajdujemy się w silnym trendzie wzrostowym (patrz prognoza długoterminowa). Lokalne spadkowe korekty są okazją do budowania pozycji długich.

Perspektywa długoterminowa


Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o blisko 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Druga podwyżka stóp procentowych nastąpiła w połowie grudnia 2016 r., kolejna najprawdopodobniej w czerwcu 2017 r.

FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. Spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Wzrosty z dna z lutego 2016 roku są falą pierwszą (1). Po kilkutygodniowej korekcie (2) wkroczyliśmy w falę trzecią (3). Będzie ona trwała przez kolejne miesiące (wykres 2) aż utworzy się z dna z czerwca 2016 roku duża piątka (1-2-3-4-5, zielone cyfry).

fot. mat. prasowe

Wykres 2. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie tygodniowym

FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt.


Potem czeka nas kilkutygodniowa korekta w ramach fali (4). W dalszej perspektywie możliwe są wzrosty - fala (5). Czas trwania wzrostów można byłoby określić na kolejne kilka miesięcy. Najprawdopodobniej do jesieni 2017 roku. Target szacuję na 2600 pkt.

Po pojawieniu się z dna z lutego 2016 roku dużej 5-falowej struktury w ramach FALI 5 rynek będzie gotowy do zakończenia trwającego już wtedy 8 lat trendu wzrostowego. Przebicie szczytu fali (3), którego jeszcze nie znamy wygeneruje sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1800 pkt. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt.

Rynek akcji w Niemczech


W ubiegłym tygodniu doszło do przekroczenia styczniowego maksimum (11891 pkt.). Nowy długoterminowy szczyt wypadł w środę na poziomie 12029 pkt. Potem doszło do niewielkiej konsolidacji. W piątek kurs kontraktów spadł poniżej styczniowego szczytu, co pogorszyło sytuację techniczną. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 11719 pkt. Po godzinie 15-tej nastąpiło odbicie, zamknięcie nastąpiło wysoko na poziomie 11833 pkt. (wykres 3).

fot. mat. prasowe

Wykres 3. Kontrakty na indeks DAX

Zamknięcie nastąpiło wysoko na poziomie 11833 pkt.


Rynek niemiecki jest o wiele słabszy od rynku akcji w USA. Próba trwałego przełamania styczniowego szczytu nie udała się. To wskazuje na to, że fala czwarta nie uległa jeszcze zakończeniu. Odbicie z piątkowego dna jest w mojej ocenie korekcyjne. Próba powrotu powyżej styczniowego szczytu nie powinna się udać. W dalszej kilkusesyjnej perspektywie możliwy jest powrót do średnioterminowego wsparcia w rejonie 11430 pkt. Po jego obronie oczekuję na wzrosty w ramach fali 5-tej. Po przełamaniu styczniowego (11891 pkt.) i lutowego szczytu (12029 pkt.) otwiera się droga do wzrostów na szczyt z 2015 roku na poziomie 12428 pkt. Próba przebicia tej silnej bariery może się nie udać, zwłaszcza, że z listopadowego dna widoczna będzie już wtedy duża 5-falowa struktura. Potem można oczekiwać na wielotygodniową korektę.

Rynek akcji w Polsce (WIG20)


Ubiegły tydzień przyniósł dalsze wzrosty. Nowe kilkumiesięczne maksimum wypadło w czwartek na poziomie 2272 pkt. (poprzedni szczyt 2225 pkt.). Potem rozpoczęły się spadki. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 2202 pkt., zamknięcie po 2212 pkt. (wykres 4).

fot. mat. prasowe

Wykres 4. Kontrakty na indeks WIG20

Zamknięcie po 2212 pkt.


Na wykresie tygodniowym pojawiła się bardzo negatywna formacja spadającej gwiazdy. Z listopadowego dna indeks silnie wzrósł. Silny opór w rejonie 2260-2280 pkt. nie został przebity. Jest kilka poważnych argumentów za tym aby doszło na rynku do poważniejszych kilkutygodniowych spadków. Po ich zakończeniu w kilkumiesięcznej perspektywie możliwe jest przebicie oporu w rejonie 2260-2280 pkt. Wtedy otwiera się droga na szczyt z 2015 roku. Silna bariera znajduje się w okolicy 2500-2550 pkt.

Eurodolar (EUR/USD)


Z tegorocznego szczytu na poziomie 1.0829 USD doszło do sporej fali spadków. W ubiegłym tygodniu doszło do pogłębienia dna sprzed tygodnia na poziomie 1.0522 USD. Nowe minimum wypadło nieznacznie niżej na poziomie 1.0493 USD. W środę doszło do odbicia. W piątek dotarło ono do 1.0618 USD. Próba trwałego przełamania oporu w rejonie 1.06 USD okazała się pułapką. Kurs spadł do poziomu 1.0557 USD, zamknięcie nieznacznie wyżej po 1.0562 USD (wykres 5).

fot. mat. prasowe

Wykres 5. Eurodolar w perspektywie ostatnich kilkunastu miesięcy

Kurs spadł do poziomu 1.0557 USD, zamknięcie nieznacznie wyżej po 1.0562 USD.


Z lutowego szczytu pojawiła się 5-falowa struktura. Jest to negatywny sygnał. Odbicie z poziomu 1.0522 USD dotarło do 1.0676 USD, potem pojawiła się kolejna fala spadków miała ona 5-falowy układ z dnem na poziomie 1.0493 USD. Późniejsze odbicie mogło być jedynie korektą ze szczytem z piątku na poziomie 1.0618 USD.

W krótkim terminie możliwe są spadki. Przebicie wsparcia w rejonie 1.0530 USD może doprowadzić do wygenerowania sygnału do dalszych spadków. W efekcie otworzy się droga do spadków do długoterminowego wsparcia w rejonie 1.0370-1.0380 USD.

Scenariusz mniej prawdopodobny zakłada, że stronie podażowej nie uda się pokonać wsparcia w okolicy 1.0530 USD a potem doszłoby do przebicia oporu w okolicy 1.0600-1.0618 USD. Wtedy można oczekiwać powrotu na szczyt fali 2 w okolicy 1.0676 USD. W dalszej perspektywie i tak czekałoby nas zejście w rejon styczniowych dołków.

Przejdźmy teraz do kwestii związanej z tym co się może stać gdy eurodolar powróci na styczniowe minima. Można rozważać dwa scenariusze. Pierwszy zakłada, że odbicie będzie miało duży zasięg. Po przebiciu oporu w rejonie 1.06 USD moglibyśmy wrócić na szczyt z początku lutego. Po nieudanej próbie jego przełamania można oczekiwać na kontynuację trendu spadkowego, którego celem będzie trwałe przełamanie dołków z 2015 i 2016 roku.

W drugim scenariuszu odbicie od wsparcia w rejonie 1.0370-1.0380 USD będzie niewielkie, na przykład dotrze pod opór w okolicy 1.06 USD, potem czekają nas spadki.
Po trwałym przełamaniu dołków z 2015 i 2016 roku otwiera się droga na parytet. Tu może dojść do trwalszego odbicia. W dłuższej perspektywie oczekuję na kolejną falę spadków i zejście poniżej parytetu.

Złoty (USD/PLN)


USD/PLN - W ubiegłym tygodniu doszło do wzrostu kursu dolara względem złotego. Maksimum wypadło w środę na poziomie 4.0985 PLN. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 4.0577 PLN. Po południu kurs dolara ruszył w górę, zamknięcie wypadło na poziomie 4.0844 PLN (wykres 6).

fot. mat. prasowe

Wykres 6. Kurs dolara w relacji do złotego w perspektywie długoterminowej

Zamknięcie wypadło na poziomie 4.0844 PLN


W krótkim terminie możliwe są dalsze wzrosty i atak na silny opór w rejonie 4.11-4.13 PLN. Przełamanie tej bariery otwiera drogę do tegorocznego szczytu.

Kombinacja silnego dolara i słabszych fundamentów polskiej gospodarki (ożywienie w I ewentualnie w II kwartale br. powinno być przejściowe) przełoży się na dalsze długoterminowe wzrosty kursu dolara względem złotego. W drugiej połowie 2017 roku możliwy jest target w rejonie 4.75-5.00 PLN.

Złoto


W piątek kurs kontraktów osiągnął nowe kilkumiesięczne maksimum na poziomie 1261.15 USD. W ciągu dnia doszło do spadku do 1253.3 USD, piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 1258.05 USD (wykres 7).

fot. mat. prasowe

Wykres 7. Kurs kontraktów na złoto w perspektywie długoterminowej

Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 1258.05 USD.


Silny opór w rejonie 1250 USD został przekroczony o kilkanaście dolarów. Na razie nie można jeszcze mówić o jego trwałym przełamaniu. W kilkusesyjnej perspektywie możliwe jest dalsze umocnienie dolara. To może być czynnik, który doprowadzi do realizacji zysków. Przełamanie wsparcia w rejonie 1243 USD a następnie 1217 USD wygeneruje sygnał do większych spadków. W przeciwnym wypadku odbicie z grudniowego dna będzie dalej kontynuowane.

Patrząc na złoto w długim terminie uważam, że wzrosty z grudniowego dna są korekcyjne. Po ich zakończeniu oczekuję spadków. Przy mocnym dolarze może to doprowadzić do zejścia w rejon dna z w 2015 roku. Dopiero w dalszej wielomiesięcznej perspektywie zobaczymy powrót do szczytu z 2016 roku (1377 USD).

Ropa


W ubiegłym tygodniu doszło do wzrostu do poziomu 54.98 USD. Próba przełamania silnej bariery w rejonie 54.90 USD nie udała się i doszło do spadków. Piątkowy dołek wypadł na poziomie 53.77 USD, zamknięcie na poziomie 54.00 USD (wykres 8).

fot. mat. prasowe

Wykres 8. Kurs kontraktów na ropę w perspektywie długoterminowej

Zamknięcie na poziomie 54.00 USD.


Po nieudanej próbie przebicia silnej bariery w rejonie 54.90 USD oczekuję spadków. Pierwsze wsparcie jest w rejonie 53.40 USD i drugie na 52.80 USD. Przełamanie tego drugiego wsparcia wygeneruje sygnał do spadków do wsparcia w rejonie 52 USD. Rozbicie tego wsparcia doprowadzić może do spadków w rejon 51.20 USD ewentualnie 50.80 USD.
Po obronie tych wsparć oczekuję na ruch do górnego ograniczenia kilkutygodniowej konsolidacji w okolicy 54.00-54.20 USD. Następnie można oczekiwać wybicia w górę. Zasięg ruchu można szacować na rejon 58-62 USD.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.

oprac. : Sławomir Dębowski / Globtrex.com NEWS Globtrex.com NEWS

Przeczytaj także

Skomentuj artykuł Opcja dostępna dla zalogowanych użytkowników - ZALOGUJ SIĘ / ZAREJESTRUJ SIĘ

Komentarze (0)

DODAJ SWÓJ KOMENTARZ

Eksperci egospodarka.pl

1 1 1

Wpisz nazwę miasta, dla którego chcesz znaleźć bank.

Wzory dokumentów

Bezpłatne wzory dokumentów i formularzy.
Wyszukaj i pobierz za darmo: