TFI: sprzedaż i umorzenia VII 2016

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia VI 2016

W minionym miesiącu do rodzimych TFI napłynęło ponad +2 mld zł nowych środków. Taki rezultat czyni tegoroczny lipiec najlepszym miesiącem na przestrzeni ponad dwóch lat. Jeżeli wspomnieć jeszcze, że przeszło 75% wpłat pochodziło z funduszy niededykowanych, to uzyskany wynik nabiera jeszcze większego kolorytu.

Sytuację na rynku komentuje prof. dr hab. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA:

- Lipcowe saldo to efekt m.in. pojawienia się nowych funduszy na rynku, które przyciągnęły świeży kapitał na start. To dowód na to, że rynek TFI wciąż jest chłonny, a klienci są w stanie inwestować na nim dodatkowe oszczędności – mówi.

Ewidentnie najlepiej radzącą sobie grupą funduszy w lipcu były fundusze dłużne, do których wpłynęło per saldo prawie +1 mld zł nowych środków. To efekt m.in. wspomnianych już nowych rozwiązań inwestycyjnych, które w ubiegłym miesiącu trafiły do sprzedaży. Trudno dziś prognozować, czy to tylko efekt nowości, czy klienci będą skłonni bardziej przychylnym okiem patrzeć na rynek obligacji i papierów skarbowych. Warto jedynie dodać, że ostatni raz tak dobry wynik, jak w lipcu, zanotowaliśmy dokładnie dwa lata temu, w lipcu 2014 r.

Inną grupą funduszy, która zawojowała serca inwestorów były fundusze absolutnej stopy zwrotu. Trafiło do nich prawie +0,7 mld zł, najwięcej od listopada 2013 r. To kolejny miesiąc z rzędu, w którym grupa ta notuje bardzo dobre wyniki, a jeśli spojrzeć na saldo od początku roku – zdecydowanie góruje nad pozostałymi grupami funduszy. Ustępuje jedynie funduszom rynku niepublicznego, które nie są przecież już tak jednorodną kategorią.

Słabiej z kolei, w lipcu, poradziły sobie fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego (- 0,1 mld zł). Trzeba jednak przyznać, że nie jest to bardzo duży odpływ, a w ciągu ostatnich kilku miesięcy obserwujemy dosyć wysoką fluktuację w tym segmencie – trudno więc wyciągać szersze wnioski na tej podstawie.

Podobny odpływ, jak fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego, zanotowały w ubiegłym miesiącu fundusze mieszane (- 0,1 mld zł). Analizując tę grupę w kontekście całego roku, jawi się nam już zgoła inna, niż w przypadku funduszy gotówkowych i pieniężnych, sytuacja - odpływ w wysokości prawie -1 mld zł. Na półmetku 2016 r., dobitnie widać, że nie jest to rok rynku akcji. Stąd również wysoki roczny odpływ funduszy akcyjnych (największy w zestawieniu), choć w lipcu udało się im wyjść na symboliczny plus. Przyczyn takiego stanu rzeczy nie trzeba daleko szukać, a efekty najlepiej widać bo słabości (i płytkości – czyli niskiej wartości dziennych obrotów) na GPW

Warto zwrócić uwagę na fundusze surowcowe, które w tym roku jeszcze ani razu nie zanotowały odpływu netto środków. W lipcu trafiło do nich kolejnych kilkadziesiąt milionów złotych (+ 63 mln zł). Kategoria, która do niedawna wydawała się do skreślenia po tym, jak ceny surowców zanurkowały na świecie w dół, teraz systematycznie rośnie.