Rynek akcji, walut i surowców 25-29.04.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 11-15.04.16

EUR/USD - Na początku tygodnia oczekuję na nieudaną próbę przebicia bardzo silnej bariery w rejonie 1.1450-1.1480 USD. W dalszej kilkusesyjnej perspektywie może to skutkować spadkami do wsparcia w rejonie 1.1150-1.1220 USD. W dalszej perspektywie możliwy kolejny atak na silna barierę w rejonie 1.1450-1.1480 USD.
Złoto - Na początku tygodnia możliwy atak na opór w rejonie 1300 USD, potem oczekuję na cofnięcie. Krytyczne wsparcie znajduje się daleko w rejonie 1261 USD. Jeśli rynek ma dalej rosnąć wsparcie to nie może zostać przebite. W dalszej perspektywie możliwe są wzrosty w rejon 1380-1480 USD.
Ropa - W krótkim kilkusesyjnym terminie oczekuję na lokalna korektę. Potem możliwy jest jeszcze jeden kilkusesyjny ruch w górę. Po zakończeniu fali C, która powinna przyjąć postać 5-falowej struktury możliwe jest średnioterminowe przesilenie.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - Przez kilka sesji bronione było ważne wsparcie w rejonie 2070 pkt. W piątek zostało ono przełamane. Kilkusesyjne minimum wypadło na poziomie 2046 pkt., po godzinie 20-tej nastąpiło odbicie, zamknięcie po 2061 pkt. (wykres 1).

Ze szczytu z 20 kwietnia (2105 pkt.) do piątkowego dna (2046 pkt.) pojawiła się na razie spadkowa trójka. Krytyczny opór znajduje się w okolicy 2070 pkt. To jest tylko 9 punktów od piątkowego zamknięcia. Sytuacja na kontraktach na DJIA wygląda podobnie za to na rynku technologicznym spadki są pokaźne i wskazywałyby na kilkutygodniową przecenę.

Musimy rozważać dwa scenariusze. Już na początku tygodnia zobaczymy który będzie realizowany:

• W pierwszym bardziej prawdopodobnym nie ma już powrotu powyżej oporu w rejonie 2070 pkt. (rynek nawet nie powinien się zbliżać do niego). W ciągu kilku sesji rynek powinien spaść do wsparcia w rejonie 2030 pkt. i niżej formując czytelną 5-falową strukturę (fala A). Potem można oczekiwać na korekcyjne wielosesyjne odbicie (fala B). W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną 5-falową strukturę w ramach fali C (wykres 1, niebieska linia). Kilkutygodniowa fala spadków może znieść 50% fali wzrostowej z tegorocznego dna. Co oznaczałoby spadek o 150 punktów.
• W drugim scenariuszu mniej prawdopodobnym już na początku tygodnia dojdzie do powrotu powyżej krytycznego oporu w rejonie 2070 pkt. W związku z tym z kwietniowego szczytu widoczna będzie tylko spadkowa trójka. W ciągu kilku sesji kontrakty mogłyby przekroczyć dotychczasowy szczyt (2105 pkt.). W tym scenariuszu fala piąta, która rozpoczęła się na początku kwietnia przyjmie postać trójkąta końcowego (wykres 1, szara linia). Fale 1,3,5 mają wewnętrzną trójfalową strukturę. Po nieudanej próbie trwałego przełamania oporu w postaci ubiegłorocznego szczytu (2134 pkt.) oczekuję na przesilenie i kilkutygodniową falę spadków, która zniesie 50% wzrostów z tegorocznego dna.

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o blisko 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce, co widać po marcowym posiedzeniu FED, gdy nastąpiło złagodzenie ścieżki podnoszenia stóp procentowych w 2016 roku.

W obecnej sytuacji należy bardzo uważać, trwające wiele lat wzrosty stępiły instynkt wielu inwestorów, którym się wydaje, że rynki mogą kontynuować wzrosty przez kolejne lata.
Fala trzecia skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. (wykres 2,), gdyż odbicie z sierpniowego dna miało postać korekcyjnej trójki (A-B-C).

Można rozważać dwa scenariusze:

• Optymistyczny - spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą, na przykład płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Z listopadowego szczytu do lutowego dna jest widoczna 5-falowa struktura (wykres 1). Wzrosty z lutowego dna są falą pierwszą. Po kilkutygodniowej korekcie (fala 2) będzie można oczekiwać na dalsze wzrosty i przebicie szczytu z 2015 roku w ramach fali 3-ciej. Po kilkutygodniowej korekcie (fala 4) można oczekiwać fali 5-tej. Ten układ zakończy wielomiesięczną falę piątą (FALA 5). Target można szacować na 2500 pkt. W dłuższej perspektywie czeka nas przesilenie i długoterminowe spadki.
• Pesymistyczny - zakłada, że próba trwałego przełamania szczytu z 2015 roku (2138 pkt.) nie uda się (wykres 2, czerwona linia). Struktura wzrostów będzie trójfalowa (A-B-C). Po zakończeniu pierwszego silnego ruchu do oporu w rejonie 2100-2134 pkt. zobaczymy kilkutygodniową korektę a następnie nieudaną próbę trwałego przełamania oporu na poziomie 2134 pkt. W dalszej perspektywie można oczekiwać powrotu do wsparcia w rejonie 1800 pkt.