Rynek akcji, walut i surowców 11-15.01.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 04-08.01.16

Polska (WIG20) - Na początku tygodnia oczekuję spadków. Wsparcie znajduje się w okolicy 1700 pkt. Potem może dojść do kilkusesyjnego odbicia.
EUR/USD - W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne cofnięcie. Wsparcie znajduje się w rejonie 1.0800-1.0850 USD. Potem oczekuję na kolejny atak na opór w rejonie 1.0975-1.0990 USD.
USD/PLN - W kilkusesyjnej perspektywie możliwe są dalsze wzrosty (target 4.20 PLN). Potem możliwe jest wejście w kilkutygodniową falę spadków. Wsparcie znajduje się w rejonie 3.97 PLN. W dalszej wielomiesięcznej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów. Target szacuję na 4.50 PLN.
Złoto - W krótkim terminie możliwy jest ponowny test wsparcia w rejonie 1071-1080 USD. Po jego obronie oczekuję powrotu na styczniowy szczyt na poziomie 1112 USD. Przełamanie tej bariery otworzy drogę na 1140 USD.
Ropa - W kilkusesyjnej perspektywie możliwe jest korekcyjne odbicie. Po jego zakończeniu możliwa jest kolejna fala spadków.
Ciekawy instrument (USD/RUB) - Od maja 2015 roku dolar względem rubla znajduje się w silnym trendzie wzrostowym. Może on potrwać jeszcze kilka miesięcy i doprowadzić do wzrostu w rejon 90 rubli.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - W kolejnym tygodniu doszło do dalszych spadków. W piątek osiągnięte zostało kolejne kilkumiesięczne minimum na poziomie 1850 pkt. Pod koniec sesji nastąpiło odbicie, zamknięcie na poziomie 1877 pkt. (wykres 1).

Po przebiciu kluczowego wsparcia w rejonie 1990 pkt. otworzyła się droga do spadków w rejon sierpniowego (1831 pkt.) i wrześniowego dna (1861 pkt.). Wsparcie w postaci korpusów świec H4 znajduje się w rejonie 1850-1870 pkt. Z listopadowego szczytu widoczna jest na razie spadkowa trójfalowa struktura (1-2-3). Obecnie jesteśmy w końcówce fali trzeciej. Na początku tygodnia może dojść do niewielkiego pogłębienia dna z piątku (1850 pkt.). Potem oczekuję na wielosesyjne odbicie w ramach fali czwartej. Po jej zakończeniu oczekuję spadków w rejon 1800-1814 pkt.

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku trwa silny trend wzrostowy. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Fala trzecia skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. (wykres 2, oznaczenia w prostokącie), gdyż odbicie z sierpniowego dna miało postać korekcyjnej trójki (A-B-C).

Można rozważać dwa scenariusze:

• Pesymistyczny (preferowany, bardziej prawdopodobny) scenariusz zakłada, że długoterminowe przesilenie już nastąpiło i po zakończeniu przeceny z listopadowego szczytu dojdzie do kilkutygodniowej korekty (wykres 2, czerwona linia). Po jej zakończeniu czekają nas silne spadki w ramach kolejnej 5-falowej struktury. Bedzie to fala trzecia, która z hukiem rozbije wsparcie w postaci szczytu z 2007 i 2000 roku.
• Optymistyczny - spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą, na przykład płaską (A-B-C), w ramach fali czwartej. Wtedy z listopadowego szczytu powinniśmy zobaczyć 5-falową strukturę (wykres 1, obecnie jesteśmy w fali trzeciej), która może przetestować dno z jesieni 2014 roku na poziomie 1814 pkt. Po zakończeniu spadków w ramach fali czwartej w 2016 roku powinniśmy zobaczyć nowy szczyt w ramach fali piątej. W dłuższej perspektywie czeka nas przesilenie i długoterminowe spadki.

Rynek akcji w Chinach

W grudniu nie udała się próba przełamania szczytu z listopada 2015 roku (3674 pkt.). Ostatni tydzień przyniósł dalsze spadki. Czwartkowe minimum wypadło na poziomie 2868 pkt., potem doszło do odbicia. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 2901 pkt. (wykres 3).

Osiągnięte zostało ważne wsparcie w postaci dołków z sierpnia i września w rejonie (2850-3020 pkt.). Próba przełamania z marszu tych wsparć może się nie udać i w efekcie zobaczymy kilkutygodniowe odbicie.