Rynek akcji, walut i surowców 07-11.09.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 03-07.08.15

Rynek akcji w Niemczech

Z sierpniowego dna na poziomie 9324 pkt. doszło do odbicia do pułapu 10 522 pkt. Ze środowego szczytu doszło do spadku do 10 077 pkt. W piątek zamknięcie wypadło na poziomie 10 193 pkt. (wykres 4).

Sytuacja w krótkim i średnim terminie jest bardzo podobna jak na wykresie kontraktów na indeks S&P500. W kilkusesyjnej perspektywie możliwy jest spadek do wsparcia w okolicy 9920 pkt. Wtedy ze środowego szczytu pojawi się spadkowa trójka. Potem można rozważać dwa scenariusze (patrz kontrakty na indeks S&P500).

Rynek akcji w Polsce (WIG, WIG20, MWIG40)

Stopy procentowe są w Polsce na rekordowo niskich poziomach. Oszczędzanie na lokatach bankowych i w funduszach obligacyjnych jest wyjątkowo mało opłacalne. Można oczekiwać dalszego przesunięcia środków do funduszy akcyjnych, co powinno zaowocować wzrostami na rynku akcji.

Drugim kluczowym elementem jest koniunktura na giełdach w USA (od kilku lat nasz rynek jest znacznie słabszy od giełd w USA). Trzeci czynnik to sytuacja polityczna. Rynek dyskontuje możliwość przejęcia władzy przez PiS. Na głównych indeksach przełamane zostały kluczowe wsparcia.
WIG. Z sierpniowego dna na poziomie 48 048 pkt. doszło do sporego odbicia. W piątek na początku sesji osiągnięte zostało maksimum na poziomie 51 681 pkt., zamknięcie po 51 519 pkt. Sytuacja w długim terminie jest zła. Z dna z 2012 roku pojawiła się 5-falowa struktura. Najprawdopodobniej w długim terminie nie dojdzie już do powrotu na tegoroczne maksimum.

Próba przełamania silnego oporu w postaci minimów z lipca może się nie udać. W efekcie możliwe są spadki. Najprawdopodobniej nowego dna już nie zobaczymy. Potem oczekuję na trwalsze odbicie. Możliwa będzie kolejna próba przełamania silnej bariery w rejonie 51 400 pkt. (wykres 5).

MWIG40. Ten indeks jest mocniejszy od pozostałych. Z sierpniowego dna na poziomie 3466 pkt. doszło do dużego odbicia do 3677 pkt. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 3663 pkt. Przekroczone zostało lipcowe dno na poziomie 3545 pkt. (wykres 6).

W krótkim terminie oczekuję na korekcyjne cofnięcie. W dalszej perspektywie możliwe jest trwalsze odreagowanie spadków.

Eurodolar (EUR/USD)

Z sierpniowego szczytu na poziomie 1.1712 USD rozpoczęła się realizacja zysków. Popyt nie zdołał utrzymać kursu wspólnej waluty powyżej kluczowego poziomu 1.1450 USD i doszło do sporego spadku. Na sesji w dniu 3 września osiągnięte zostało minimum na poziomie 1.1088 USD. Potem rozpoczęło się odbicie. W piątek dotarło ono do 1.1350 USD, zamknięcie po 1.1339 USD (wykres 7).
Silna bariera znajduje się już w rejonie 1.1370-1.1450 USD. Próba jej przełamania nie powinna się udać. W poniedziałek oczekuję na niewielkie przekroczenie piątkowego szczytu (1.1350 USD). Wtedy z piątkowego dna (1.1255 USD) pojawi się 5-falowa struktura. Jednocześnie ze środowego dna (1.1132 USD) widoczna jest również 5-falowa struktura. Potem powinniśmy zobaczyć spadki. Krótkoterminowy sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w rejonie 1.1350 USD.
Kluczowe wsparcie znajduje się w okolicy 1.1215 USD. Jeśli nie dojdzie do przełamania tego ważnego wsparcia to możliwa jest kontynuacja odbicia z wrześniowego dna. Liczę jednak na to, że wsparcie (1.1215 USD) zostanie przebite i rynek wróci na dno z początku września a w dalszej perspektywie po jego przebiciu celem będzie wsparcie w okolicy 1.0820-1.0860 USD. Gdyby doszło do przebicia tego wsparcia to możliwe są spadki do wsparcia w rejonie tegorocznego dna. Po nieudanej próbie przełamania możliwe są trwalsze kilkumiesięczne wzrosty.

W przyszłym tygodniu odbędzie się 2-dniowe posiedzenie FED. Szanse na podniesienie stóp procentowych już we wrześniu są poniżej 50%. Kluczowy będzie środowy komunikat, gdyż jeśli padłoby stwierdzenie, że podwyżka mogłaby nastąpić w I kwartale 2016 roku to może to być krótkotrwały impuls do osłabienia dolara.

Perspektywa długoterminowa (do 2016-2017 roku). Ze szczytu z 2014 roku (1.40 USD) widoczna jest wielka 5-falowa struktura o zasięgu 35 centów. W marcu nastąpiło średnioterminowe przesilenie. Zniesienie fali spadkowej o 38% wypada na poziomie 1.18 USD. Długoterminowy opór znajduje się w rejonie 1.20 USD. Próba powrotu powyżej tego pułapu się nie uda i w dalszej wielomiesięcznej perspektywie można spodziewać się powrotu na tegoroczny dołek, a potem ponownie powrotu do oporu w okolicy 1.18 USD. Odbicie z tegorocznego dna może trwać wiele miesięcy, najprawdopodobniej do 2016 roku. W dalszej perspektywie (2017-2018) można oczekiwać spadków poniżej parytetu (target 0.95 USD).