Rynek akcji, walut i surowców 07-11.09.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 03-07.08.15

USA (kontrakty S&P500)

- W krótkim terminie możliwe są spadki do wsparcia w rejonie 1910 pkt. Potem można rozważać dwa scenariusze...

Niemcy (DAX)

- Sytuacja jest podobna jak na giełdach w USA. W krótkim terminie możliwe są spadki. Wsparcie znajduje się w okolicy 9920 pkt. Potem oczekuje na odbicie...

Polska (mWIG40)

- W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe cofnięcie, bez nowego dna. Potem możliwe jest trwalsze odbicie.

EUR/USD

- W poniedziałek oczekuję na przesilenie. Ważne wsparcie znajduje się w rejonie 1.1215 USD. Przebicie tego wsparcia wygeneruje sygnał do powrotu do dna z początku września (1.1088 USD) i niżej. W dalszej perspektywie możliwe spadki do wsparcia w rejonie 1.0820-1.0860 USD.

USD/PLN

- W poniedziałek możliwe jest niewielkie pogłębienie dna z piątku. Wsparcie w rejonie 3.70 PLN powinno zostać obronione. W dłuższej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję powrotu do oporu w rejonie 3.85 PLN i na tegoroczny szczyt (3.97 PLN).

Złoto

- W kilkutygodniowej perspektywie możliwe są spadki do nowego kilkuletniego dna. Target szacuję na 1000-1050 USD.

Ropa

- W kilkusesyjnej perspektywie możliwe jest kontynuacja korekcyjnych spadków. Nowego dna nie powinno być. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną silną falę wzrostów. Sygnał pojawi sie po przebiciu oporu w rejonie 44 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - Z sierpniowego dna (1831 pkt.) doszło do sporego odbicia do pułapu 1993 pkt. W środę nie udała się próba przełamania szczytu z 28 sierpnia (1993 pkt.) i doszło do spadku do 1936 pkt. Potem nastąpiło odbicie. Piątkowe zamknięcie wypadło blisko szczytu na poziomie 1961 pkt. (wykres 1).

W krótkim kilkusesyjnym terminie oczekuję kolejnego ruchu w dół. Wsparcie znajduje się w rejonie 1900-1910 pkt. W dalszej perspektywie ciągu kolejnych sesji można rozpatrywać dwa scenariusze: pierwszy optymistyczny zakłada powrót do oporu w rejonie 1993 pkt. (sygnał pojawi się po przełamaniu oporu w okolicy 1937 pkt.), w drugim pesymistycznym odbicie od wsparcia w rejonie 1910 pkt. będzie korekcyjne. Potem po rozbiciu wsparcia w rejonie 1910 pkt. otworzy się droga do powrotu na sierpniowe minimum.

Po obronie wsparcia w rejonie 1814-1831 pkt. oczekuję na trwalsze odbicie. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie możliwy jest kolejny ruch w dół. Jego celem będzie trwałe przełamanie wsparcia w rejonie dna z jesieni 2014 roku na poziomie 1813 pkt. Otworzy się wtedy droga do spadków w rejon 1725 pkt.

Perspektywa długoterminowa
Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku trwa silny trend wzrostowy. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Na wykresie tygodniowym widoczna jest negatywna dywergencja na wskaźniku RSI (podobnie jest na wykresie MACD). To ostrzega nas przed załamaniem na rynku. Zakładam, że fala trzecia (wykres 2, oznaczenia w prostokącie) zakończyła się w grudniu 2014 roku.

Przecena rozpoczęta w lipcu 2015 roku może odbyć się w ramach fali czwartej. Kluczowa będzie struktura spadków. Jeśli w 2016 roku mamy jeszcze zobaczyć nowe szczyty (fala piąta), to spadki nie mogą się rozwinąć w 5-falową strukturę (1-2-3-4-5) tylko w korekcyjną strukturę (a-b-c).

Rynek akcji w Chinach

Z czerwcowego szczytu na poziomie 5178 pkt. indeks Shanghai Composite rozpoczął spadki. Na sesji w dniu 26 sierpnia osiągnięte zostało dno na poziomie 2851 pkt. Od blisko 2 tygodni trwa odbicie. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 3200 pkt.

Odbicie z sierpniowego dna jest w mojej ocenie korekcyjne. W kilkusesyjnej perspektywie oczekuję wejścia w kolejną falę spadków. Po niewielkim pogłębieniu dna z sierpnia zobaczymy pięciofalową strukturę w ramach fali C. Po zakończeniu fali C możliwe jest trwalsze odbicie (wykres 3).
Krytyczny opór znajduje się w rejonie 3374 pkt. jest to lipcowe minimum (dno fali A). Korpus świec znajdują się wyżej na poziomie 3432-3467 pkt. Przełamanie tej bariery przez korpus dziennej świecy generuje sygnał do trwałej poprawy sytuacji.

Pojawienie się z tegorocznego szczytu tylko dużej spadkowej trójki będzie oznaczać, że w długiej wielomiesięcznej perspektywie możliwe jest trwalsze wielomiesięczne odbicie a nawet powrót na czerwcowe maksimum. W przeciwnym wypadku istnieje ryzyko wejścia w długoterminowy trend spadkowy. Ten scenariusz wydaje mi się obecnie mniej prawdopodobny.