Rynek akcji, walut i surowców 29.06.-03.07.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 22-26.06.15

Niemcy (DAX) - W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwy jest powrót do oporu w rejonie 11 290 pkt. Przebicie tej bariery wygeneruje sygnał do wzrostów w okolice 11 450 - 11 670 pkt.
Polska (mWIG40) - W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwy ruch w dół, nowego dna nie powinno być. Potem oczekuję na kontynuację odbicia z czerwcowego dna.
EUR/USD - Krótkoterminowy opór znajduje się w rejonie 1.1140 USD. Jeśli uda się go pokonać, to czeka nas powrót do oporu w rejonie 1.1230-1.1275 USD. Próba przełamania majowego szczytu nie powinna sie udać.
USD/PLN - W lipcu oczekuję na przekroczenie oporu w okolicy 3.80-3.83 PLN. Istnieje ryzyko powrotu na tegoroczny szczyt. W kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję spadek w rejon 3.55 PLN.
Złoto - W kilkutygodniowej perspektywie oczekuję spadków do nowego długoterminowego dna. Target szacuję na rejon 1100 USD.
Ropa - Po wybiciu w dół z kilkutygodniowej fazy konsolidacji oczekuję dalszych spadków. Target szacuję na 52-54 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500, Nasdaq100)

S&P500 - W ubiegłym tygodniu doszło do nieudanej próby wybicia w dół z kilkutygodniowej konsolidacji. We wtorek osiągnięte zostało dno na poziomie 2047 pkt. Potem nastąpiło odbicie do 2079 pkt. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 2069 pkt (wykres 1).

Nieudana próba wybicia w dół powinna w przyszłym tygodniu zaowocować powrotem do górnego ograniczenia w rejonie 2115-2122 pkt. Potem oczekuję zwrotu na południe w ramach blisko 3 miesięcznej konsolidacji o szerokości około 70 punktów.

Nasdaq100 - W poniedziałek osiągnięty został dołek na poziomie 4369 pkt, potem doszło powrotu do wnętrza kilkutygodniowej fazy konsolidacji. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 4417 pkt (wykres 2).

Sytuacja na rynku technologicznym jest bardzo podobna jak na poprzednim indeksie. Możliwy powrót do górnego ograniczenia konsolidacji. Próba wyłamania się z kilkumiesięcznej konsolidacji nie powinna się udać.

Perspektywa długoterminowa
Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku trwa silny trend wzrostowy. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Przed nami kolejny sezon publikacji wyników kwartalnych. Może on pokazać, że wyceny wielu spółek są wygórowane.

Na wykresie tygodniowym widoczna jest negatywna dywergencja na wskaźniku RSI (podobnie jest na wykresie MACD). To ostrzega nas przed załamaniem na rynku. Zakładam, że fala trzecia (wykres 3, oznaczenia w prostokącie) zakończyła się w grudniu 2014 roku. Ostatnie kilka miesięcy przyniosły konsolidację w strefie o szerokości około 100 punktów. Może to być formacja wierzchołkowa przed spadkami w ramach fali czwartej.

Sygnał pojawi się po przebiciu wsparcia w rejonie 2040 pkt. Wtedy otworzy się droga do spadku do dołków z grudnia, stycznia i lutego w okolicy 1975 pkt. Rozbicie tego kluczowego wsparcia może doprowadzić do wygenerowania silnego sygnału sprzedaży, gdyż rynek może powrócić do dna z października 2014 roku na poziomie 1813 pkt.

Ta silna przecena może odbyć się w ramach fali czwartej. Kluczowa będzie struktura spadków. Jeśli w 2016 roku mamy jeszcze zobaczyć nowe szczyty (fala piąta), to spadki nie mogą się rozwinąć w 5-falową strukturę (1-2-3-4-5) tylko w korekcyjną strukturę (a-b-c).

Rynek akcji w Niemczech

W poniedziałek kontrakty na indeks DAX spadły do poziomu 10 861 pkt. Podaży nie udało się przełamać wsparcia w okolicy 10 880 pkt. W środę osiągnięte zostało maksimum na poziomie 11 288 pkt. Po południu doszło do realizacji zysków. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 11 007 pkt, po godzinie 16-tej nastąpiło odbicie, zamknięcie po 11 117 pkt (wykres 4).

W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwy jest powrót do oporu w rejonie 11 290 pkt. Przebicie tej bariery otworzy drogę do wzrostów w okolicy 11 450 - 11 670 pkt.