Rynek akcji, walut i surowców 19-23.01.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 12-16.01.15

EUR/USD

- W tym tygodniu możliwe są dalsze spadki (już niewielkie), wsparcie znajduje się na poziomie 1.10 USD. Potem mogą powstać warunki do skorygowania spadków ze szczytu z połowy grudnia. Mogą one potrwać wiele sesji. W dalszej perspektywie możliwe są spadki.

Złoty

- W perspektywie kolejnych tygodni oczekuję, że kurs franka względem złotego będzie się konsolidował w rejonie 4.21-4.42 PLN. Gdyby doszło do wyłamania w dół to możliwy jest ruch do wsparcia w rejonie 4.08 PLN.

Złoto

- Silny opór znajduje się w rejonie 1315 USD. Próba przebicia już teraz tej bariery może się nie udać. W efekcie możliwa jest kilkusesyjna korekta. W dalszej perspektywie oczekuję powrotu na szczyt z 2014 roku na poziomie 1388 USD.

Ropa

- Próba przełamania wsparcia w rejonie 44.22 USD może się nie udać, w efekcie po przebiciu oporu w okolicy 46.15 USD oczekuję na powrót do oporu w rejonie 49.00-49.30. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie spodziewam się dalszych spadków. Ważne długoterminowe wsparcie znajduje się na poziomie 40 USD.

Rynek akcji w USA (kontrakty S&P500)

W ubiegłym tygodniu doszło do przebicia oporu w rejonie 2019pkt. co otworzyło drogę do wzrostów w okolice 2055pkt. W piątek osiągnięty został szczyt na poziomie 2062.5pkt. Około godziny 14-tej nastąpiło przesilenie, rynek zaczął spadać Zamknięcie wypadło na poziomie 2043pkt. (wykres 1).

W krótkim kilkusesyjnym terminie można rozważać dwa scenariusze. Pierwszy mniej prawdopodobny, że próba przebicia oporu w rejonie 2055-2062pkt. się nie uda i już teraz może się rozpoczynać powrót na styczniowe minimum. Drugi bardziej prawdopodobny zakłada, że spadki z piątkowego szczytu są korekcyjne i w przyszłym tygodniu zobaczymy przełamanie bariery w rejonie 2055-2062pkt. Wtedy otworzy się droga do bariery w rejonie 2073-2089pkt. W dalszej perspektywie oczekuję na przesilenie. Przebicie wsparcia w rejonie 2073pkt. wygeneruje sygnał powrotu na grudniowe minimum na poziomie 1961pkt. Trwałe przebicie tego wsparcia może skutkować powrotem na październikowe minimum (1814pkt.).

Scenariusz alternatywny zakłada, że po nieudanej próbie przełamania wsparcia w okolicy 1961-1970pkt. dojdzie do powrotu na grudniowy szczyt (2089pkt.). Najprawdopodobniej nie uda się go przebić, w dalszej perspektywie oczekuję spadków.

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Na wykresie kontraktów na indeks S&P500 październikowa przecena skorygowała 15-miesięczny trend wzrostowy z dna z połowy 2013 roku. Potem pojawiła się kolejna fala wzrostów, która może zakończyć dużą falę trzecią (wykres 2, oznaczenia w prostokącie). Duża przecena jaka nas może czekać to spadkowa fala czwarta. Próba trwałego przełamania wsparcia w postaci październikowego dna (1814pkt.) nie powinna się udać.

W dalszej wielomiesięcznej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów. Z dna z jesieni 2011 roku powinniśmy zobaczyć silny trend wzrostowy. Dopiero wtedy, prawdopodobnie na jesieni 2015 może dojść do długoterminowego przesilenia. Pojawi się wtedy wysokie ryzyko załamania, być może podobnego jak w 2007 roku.

Rynek akcji w Niemczech

W ostatnim tygodniu doszło do wzrostów. W piątek kontrakty na indeks DAX osiągnęły nowe kilkuletnie maksimum na poziomie 10708pkt., po godzinie 14-tej nastąpiła realizacja zysków, zamknięcie nastąpiło na poziomie 10615pkt. (wykres 3).

Ze styczniowego dna widoczna jest trójfalowa struktura. W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwa jest korekta w postaci fali czwartej, potem oczekuję na kolejny szczyt w ramach fali 5-tej. W dalszej perspektywie możliwa jest realizacja zysków. Kluczowe wsparcie znajduje się w rejonie około 10050pkt.