Rynek akcji, walut i surowców 17-21.11.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 03-07.11.14

EUR/USD

- W przyszłym tygodniu możliwe są dalsze spadki. Target szacuję na 1.22-1.23 USD. Potem oczekuję na kilkumiesięczne odbicie korygujące spadki z tegorocznego szczytu. Sygnał do trwalszego odbicia pojawi sie po przebiciu od dołu poziomu 1.2375 USD.

Złoty

- Najbliższy tydzień powinien przynieść dalsze umocnienie dolara i atak na opór w rejonie 3.42 PLN. Kurs dolara może wzrosnąć do 3.45-3.50 PLN. W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na korekcyjne umocnienie złotego.

Złoto

- Najbliższe dni mogą przynieść korekcyjne odbicie. Silny opór znajduje się w rejonie 1215 USD. W dalszej perspektywie możliwy powrót na listopadowy dołek. W przyszłym roku można oczekiwać na silne wielomiesięczne odbicie.

Ropa

- W przyszłym tygodniu możliwa jest kontynuacja odbicia z listopadowego dna, zasięg odbicia szacuję na okolice 80 dolarów. W grudniu możliwy jest jeszcze jeden dołek (target oceniam na 70 USD). Potem możliwe jest kilka miesięcy konsolidacji. Kluczowy opór znajduje się w rejonie 91 USD.

Rynek akcji w USA (kontrakty S&P500)

Ostatni tydzień przyniósł dalsze wzrosty. We wtorek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 2054pkt. Potem rozpoczęła się realizacja zysków. W czwartek kontrakty spadły do poziomu 2035pkt. Podaż nie była w stanie przełamać wsparcia w rejonie 2038pkt. Szybko doszło do silnego odbicia, zaś w piątek osiągnięte zostało nowe tegoroczne maksimum na poziomie 2072pkt. Przed godziną 16-tą rozpoczęła się realizacja zysków. Zamknięcie wypadło na poziomie 2062pkt. (wykres 1).

Z październikowego dna widoczna jest silna fala wzrostowa. Przekroczenie szczytu z września jest już dosyć poważne rozmiary i trwa już ponad 3 tygodnie. Wygląda na to, że najbliższe dni i tygodnie przyniosą dalsze wzrosty. W mojej ocenie znajdujemy się w fali trzeciej. Może ona dotrzeć do pułapu 2100pkt. Potem czeka nas korekta w ramach fali czwartej. Do grudnia powinniśmy zobaczyć wzrosty w ramach fali piątej. Jej zasięg nie powinien być większy niż fali trzeciej. W dalszej perspektywie (trzecia dekada grudnia) oczekuję na przesilenie.

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Na wykresie kontraktów na indeks S&P500 październikowa przecena skorygowała 15-miesięczny trend wzrostowy z dna z połowy 2013 roku. Obecnie znajdujemy się w kolejnej fali wzrostów. Pod koniec grudnia (silne okno Carolana w okolicach zimowego przesilenia) może dojść do zakończenia ponad 2-letniego trendu wzrostowego w ramach fali trzeciej (wykres 2).

Potem możliwa jest kilkumiesięczna przecena (fala czwarta). W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów. Z dna z jesieni 2011 roku powinniśmy zobaczyć silny trend wzrostowy. Dopiero wtedy, prawdopodobnie na jesieni 2015 może dojść do długoterminowego przesilenia. Pojawi się wtedy wysokie ryzyko załamania, być może podobnego jak w 2007 roku.

Rynek akcji w Niemczech

W ubiegłym tygodniu doszło do silnych i spektakularnych wzrostów. W poniedziałek rano osiągnięte zostało dno na poziomie 9128pkt. Nie udała się próba przełamania ważnego wsparcia w rejonie 9150pkt. W ciągu dnia doszło do silnego wzrostu. W środę osiągnięte zostało maksimum na poziomie 9523pkt.