TFI: sprzedaż i umorzenia VII 2014

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia VI 2014

Gros środków powędrowało do funduszy dłużnych, które per saldo pozyskały ponad +1 mld zł oraz do funduszy pieniężnych i gotówkowych (+0,45 mld zł). W tym drugim przypadku jednak, można mówić o pewnej nowości, bo tak wyraźne zainteresowanie klientów tą grupą inwestycji ostatni raz zaobserwowaliśmy w marcu i kwietniu tego roku.

- Wyniki wpłat i wypłat z krajowych funduszy inwestycyjnych w lipcu i poprzednich miesiącach utwierdzają w przekonaniu, że polski rynek funduszy stał się na tyle głęboki, że z powodzeniem potrafi zatrzymać klientów bez względu na to, jaka koniunktura panuje na poszczególnych klasach aktywów. Stabilność rynku i wciąż rosnące spektrum inwestycji powinny w dalszym ciągu działać zachęcająco dla dotychczasowych i nowych inwestorów - podsumowuje Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.

Jedną ze słabiej zachowujących się klas aktywów były akcje. W lipcu saldo wpłat i umorzeń funduszy akcyjnych było ujemne (prawie -0,37 mld zł) i najsłabsze od marca tego roku.

Niewątpliwie istotnym czynnikiem, który spowodował zwiększoną awersję do ryzyka była napięta sytuacja na Ukrainie, która miała (i prawdopodobnie będzie miała również w sierpniu) wyraźny wpływ nie tylko na rynki kapitałowe, ale także finansowe w regionie Europy Środkowej i Wschodniej. Warto w tym miejscu zwrócić uwagę na odpływ środków z funduszy akcyjnych uniwersalnych (-0,21 mld zł): przyzwyczailiśmy się do mniejszego zainteresowania funduszami małych i średnich spółek, podczas gdy fundusze inwestujące w większe podmioty w Polsce i za granicą mogły liczyć na stabilną sprzedaż brutto jak i umorzenia. Z drugiej strony, w przeciwieństwie do marca 2014 r., wartość samych umorzeń nie przekroczyła -2,0 mld zł, co daje pewne nadzieje na tylko chwilową słabość tej części segmentu.

Warto również zwrócić uwagę na lidera popularności jeśli chodzi o klasy aktywów, a mianowicie na fundusze obligacji. Bardzo dobry wynik w lipcu zanotowały fundusze obligacji skarbowych, do których napłynęło per saldo +0,30 mld zł. To najlepszy wynik tej kategorii od grudnia 2012 r. Najbardziej popularne wciąż pozostają fundusze obligacji korporacyjnych, do których klienci TFI wpłacili kolejne +0,47 mld zł.

Wyżej opisana sytuacja, czyli zwiększona awersja do rynków akcji odbiła się także na funduszach mieszanych, z których ubyło -0,23 mld zł, z czego sporą część stanowił odpływ z funduszy mieszanych zrównoważonych (-0,20 mld zł) i stabilnego wzrostu (-0,05 mld zł). Wydaje się jednak, że duża cześć wypłaconych z nich środków zostaje na rynku i kierowana jest ku funduszom dłużnym.