Rynek akcji, walut i surowców 04-08.08.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 28.07.-01.08.14

Niemcy (kontrakty DAX) W perspektywie kilku sesji możliwe jest korekcyjne odbicie w ramach fali czwartej, potem test wsparcia w rejonie 8900pkt. Sądzę, że podaż nie będzie w stanie go trwale przełamać i do jesieni możliwy powrót do oporu w rejonie 9630pkt.

Polska (WIG20) W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe jest odbicie. Opór znajduje się w rejonie 2350-2382pkt. W sierpniu możliwy jest powrót do wsparcia w postaci tegorocznego dna (2280pkt.). Wsparcie to powinno zostać ostatecznie obronione. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję na trwalsze odbicie.

EUR/USD W krótkim terminie możliwe dokończenie korekcyjnego odbicia (opór jest w okolicy 1.3444 USD). Potem możliwy kolejny dołek. Wsparcie w rejonie 1.3290-1.3355 USD powinno zostać obronione, potem możliwe kilkutygodniowe odbicie.

USD/RUB i RTS W ciągu kilku tygodni oczekuję osłabienia Rubla i powrotu indeksu RTS na tegoroczny dołek.

Złoto W krótkim terminie możliwe dokończenie spadkowej korekty z piątkowego szczytu. Potem oczekuję na rozbicie oporu w rejonie 1318-1324 USD, otworzy się wtedy droga do czerwcowego szczytu (1346 USD).

Ropa W krótkim terminie możliwa kontynuacja korekcyjnego odbicia. Opór znajduje się w rejonie 98.66-99.00 USD. Nieudana próba przełamania oporu może skutkować spadkami. Po przebiciu wsparcia w rejonie 96.56-97.00 USD otwiera się droga do spadku w okolice 93 USD.

Rynek akcji w USA (kontrakty S&P500)

W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. W piątek w nocy osiągnięte zostało dno na poziomie 1891pkt. Po godzinie 10-tej rozpoczęło się odbicie. Miało ono bardzo duży zasięg. Po przełamaniu oporów w rejonie 1903pkt. oraz 1911pkt. kurs kontraktów wzrósł do poziomu 1928pkt. Zamknięcie wypadło na poziomie 1924pkt. (wykres 1).

Z lipcowego szczytu pojawiła się duża spadkowa piątka. Jeśli chodzi o falę piątą to miała ona postać tylko spadkowej trójki, co pokazuje, że spadki w czwartek i w nocy w piątek były pułapką.

Pierwsza faza kilkutygodniowej korekty w ramach fali A uległa zakończeniu. W krótkim kilkusesyjnym terminie oczekuję na korekcyjne odbicie pod postacią fali B. Może ona dotrzeć do oporu w rejonie 1940-1948pkt. Po jej zakończeniu powinniśmy zobaczyć jeszcze jedną falę spadków. Może ona nieznacznie pogłębić dno fali A.

Spadki z lipcowego szczytu mogą przyjąć strukturę (A-B-C). Krytyczne dla rozważanego scenariusza wsparcie znajduje się w rejonie 1880pkt. Nie powinno dojść do jego przebicia.
Ponieważ z tegorocznego dna widoczna jest tylko wzrostowa trójka to stąd wniosek, że do zakończenia trendu brakuje jeszcze kilkutygodniowej fali wzrostów. Próba przebicia na trwałe oporu w rejonie 2000pkt. nie powinna się udać. Na jesieni (prawdopodobnie w październiku) możliwe przesilenie. Potem czeka nas kilkumiesięczna silna fala spadków. Nie powinien to być koniec blisko 3 letniego trendu wzrostowego.

Perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z dna z jesieni 2011 roku widoczna jest jeszcze nie zakończona 5-falowa struktura. Taki układ fal jest ważny tylko do poziomu 1950pkt. (wykres 2). Szczyt wypadł już znacznie wyżej. Fala trzecia (w skali logarytmicznej) okazuje się najkrótsza w 5-falowej strukturze. Tak nie może być. W połowie czerwca zmieniłem scenariusz długoterminowy na układ 9-ciofalowy. Trend z dna z 2011 roku potrwa więc jeszcze wiele miesięcy i mógłby się zakończyć w 2015 roku.

Spadki jakie nas czekają na jesieni mogą okazać się falą szóstą. Może ona znieść 38% zasięgu fali piątej. Potem czekają nas jeszcze dwie fale wzrostowe. Prawdopodobnie na jesieni 2015 roku dojdzie do przesilenia. Zobaczymy jak ten scenariusz będzie się sprawdzać w ciągu najbliższych miesięcy.

Rynek akcji w Niemczech

Od wielu tygodni rynek niemiecki jest bardzo słaby na tle giełd w USA. Ostatni tydzień przyniósł dalsze spadki. W piątek osiągnięte zostało dno na poziomie 8905pkt. Po godzinie 10-tej doszło do silnego odbicia. Zamknięcie wypadło wysoko blisko dziennego szczytu po 9089pkt. (wykres 3).

W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe jest korekcyjne odbicie. Po jego zakończeniu oczekuję jeszcze jednego dna w ramach fali piątej. Próba przełamania wsparcia w rejonie 8930-9100pkt. nie powinna się udać. Do jesieni możliwy byłby powrót do silnego oporu w okolicy 9630pkt. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę spadków.