Rynek akcji, walut i surowców 28.07.-01.08.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 30.06-04.07.14

Niemcy (kontrakty DAX) Do długoterminowego wsparcia w okolicy 8930-9100pkt. jest już niedaleko. Sądzę, że podaż nie będzie w stanie go przełamać. Do jesieni możliwy powrót do oporu w rejonie 9630pkt.

Polska (WIG20) W sierpniu możliwy jest powrót do wsparcia w postaci tegorocznego dna (2280pkt.). Wsparcie to powinno zostać ostatecznie obronione. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuje na trwalsze odbicie.

EUR/USD W krótkim terminie możliwe korekcyjne odbicie. Silny opór znajduje się w rejonie 1.3460-1.3480 USD. Potem oczekuję na kolejny dołek. Wsparcie w rejonie 1.3290-1.3355 USD powinno zostać obronione, potem możliwe kilkutygodniowe odbicie.

USD/RUB i RTS W ciągu kilku tygodni oczekuję osłabienia Rubla i powrotu indeksu RTS na tegoroczny dołek.

Złoto Pomimo silnej przeceny na rynku akcji na złocie nie doszło do przebicia oporu w rejonie 1294 USD. Sytuacja w krótkim terminie jest dosyć niepewna.

Ropa Spadki dotarły do ważnego wsparcia w rejonie 97 USD. Najbliższe dni mogą przynieść odbicie. Nieudana próba przełamania oporu w rejonie 99 USD może skutkować dalszymi spadkami.

Rynek akcji w USA (kontrakty S&P500)

W ubiegłym tygodniu doszło do silnych spadków. W czwartek przełamane zostało wsparcie w rejonie 1961-1962pkt. oraz 1940pkt. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1924pkt. W piątek przed południem doszło do przebicia wsparcia w rejonie 1920pkt. Poranne dno wypadło na poziomie 1911pkt. Po południu doszło do sporego odbicia. Dzienny szczyt wypadł na poziomie 1932pkt. Po godzinie 16-tej rynek zawrócił na południe. Zamknięcie wypadło na poziomie 1918.5pkt. (wykres 1).

Z lipcowego szczytu pojawiła się duża spadkowa trójka. W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odbicie. Potem jeszcze jeden dołek. Psychologiczne wsparcie znajduje się na poziomie 1900pkt. Powinno zostać obronione. Po pojawieniu się 5-falowej struktury tworzącej fale A (wykres 1) oczekuję na długie wielosesyjne odbicie w ramach fali B. Może ona dotrzeć do oporu w rejonie 1940-1948pkt. Po jej zakończeniu powinniśmy zobaczyć jeszcze jedną falę spadków. Może ona nieznacznie pogłębić dno fali A.

Spadki z lipcowego szczytu mogą przyjąć strukturę (A-B-C). Krytyczne dla rozważanego scenariusza wsparcie znajduje się w rejonie 1880pkt. Nie powinno dojść do jego przebicia i dobrze byłoby również gdyby nie było ono testowane. Ponieważ z tegorocznego dna widoczna jest tylko wzrostowa trójka to stąd wniosek, że do zakończenia trendu brakuje jeszcze kilkutygodniowej fali wzrostów. Próba przebicia na trwałe oporu w rejonie 2000pkt. nie powinna się udać. Na jesieni (prawdopodobnie w październiku) możliwe przesilenie. Potem czeka nas kilkumiesięczna silna fala spadków. Nie powinien to być koniec blisko 3 letniego trendu wzrostowego.

Perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z dna z jesieni 2011 roku widoczna jest jeszcze nie zakończona 5-falowa struktura. Taki układ fal jest ważny tylko do poziomu 1950pkt. (wykres 2). Szczyt wypadł już znacznie wyżej. Fala trzecia (w skali logarytmicznej) okazuje się najkrótsza w 5-falowej strukturze. Tak nie może być. W połowie czerwca zmieniłem scenariusz długoterminowy na układ 9-ciofalowy. Trend z dna z 2011 roku potrwa więc jeszcze wiele miesięcy i mógłby się zakończyć w 2015 roku.

Spadki jakie nas czekają na jesieni mogą okazać się falą szóstą. Może ona znieść 38% zasięgu fali piątej. Potem czekają nas jeszcze dwie fale wzrostowe. Prawdopodobnie na jesieni 2015 roku dojdzie do przesilenia. Zobaczymy jak ten scenariusz będzie się sprawdzać w ciągu najbliższych miesięcy.

Rynek akcji w Niemczech

Od wielu tygodni rynek niemiecki był bardzo słaby na tle giełd w USA. Ostatnie dni przyniosły przebicie ważnego wsparcia w rejonie 9630pkt. W czwartek dno wypadło na poziomie 9362pkt. w piątek było to już tylko 9153pkt. Zamknięcie nisko po 9184pkt. (wykres 3).

W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odbicie. W dalszej perspektywie oczekuję testu wsparcia w okolicy 8930-9100. Potem oczekuję na wielosesyjne korekcyjne odbicie (na giełdach w USA na kontraktach na indeks S&P500 będziemy wtedy w fali B). W dalszej perspektywie podaż będzie dążyć do trwałego przełamania wsparcia w rejonie 8930-9100pkt. To nie powinno się udać. Do jesieni możliwy byłby powrót do silnego oporu w okolicy 9630pkt. Powrót na tegoroczny szczyt na poziomie 10 054pkt. jest bardzo mało prawdopodobny.