Rynek akcji, walut i surowców 06-10.01.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 23-27.12.13

USA – perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z jesieni 2011 roku widoczna jest prawie kompletna 5-falowa struktura (wykres 2). Do jej zakończenia brakuje kilku miesięcy. Wzrosty trwają już 26 miesięcy. W tym czasie indeks wzrósł o 70%.

Po przesileniu możliwy ruch o zasięgu znacznie większym niż spadki w ramach fali 2-giej i czwartej. Trwały one odpowiednio 9 oraz 5 tygodni. Ich zasięg wyniósł 134pkt. (-9.1%) oraz 132pkt. (-7.8%). Przecena która nas czeka może doprowadzić do spadku o 300 punktów (około 15%).

Czy będzie to początek kolejnego kryzysu? Trudno powiedzieć. Ryzyko jest duże. Z tradingowego punktu widzenia nie ma to jednak większego znaczenia. Jeśli będzie to początek kolejnego kryzysu to poznamy go tym, że pierwsza faza spadków przyjmie postać 5-falowej struktury.

W 2007 roku pierwsza 5-falowa struktura tworzyła się przez 5 miesięcy (październik 2007 – marzec 2008) i miała zasięg 21%. Pomimo tego bardzo niewielu analityków trafnie odczytała ten sygnał. Późniejsza 2 miesięczna korekta stworzyła dogodny moment do otwarcia pozycji krótkich na falę trzecią, która w ciągu 6 miesięcy przeceniła indeks S&P500 o 49%.

Rynek akcji w Polsce

Początek tygodnia przyniósł spadki. We wtorek indeks WIG spadł w rejon grudniowego dołka. Nie został on przebity jak na wykresie słabszego indeksu WIG20, nastąpiło to później. Kilkumiesięczne minimum osiągnięte zostało w piątek na poziomie 49 321pkt. Pod koniec dnia doszło do odbicia. Zamknięcie wypadło na dziennym szczycie na poziomie 49 797pkt.

Ze styczniowego szczytu widoczna jest kolejna fala spadkowa. W perspektywie najbliższych sesji możliwe są dalsze spadki. Krytyczne średnio i długoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 47 940 - 48 500 pkt. W mojej ocenie znajdujemy się w kilkumiesięcznej korekcie w ramach FALI 4 (wykres 3). Po jej zakończeniu oczekuję na kolejną falę wzrostów. Z dna z 2012 roku możemy doczekać się 5-falowej struktury.

Sytuacja w krótkim kilkutygodniowym horyzoncie czasu na indeksie WIG20 wygląda podobnie. Na wykresie 4 przedstawiona jest sytuacja bardziej szczegółowo.

Początek tygodnia przyniósł rozbicie kluczowego wsparcia w postaci grudniowego dna na poziomie 2364pkt. Do piątku osiągnięte zostało dno na poziomie 2304pkt. Po południu doszło do odbicia. Zamknięcie wypadło na poziomie 2328pkt.

Ze styczniowego szczytu (2432pkt.) rozpoczęła się kolejna fala spadków. Może ona jeszcze potrwać wiele sesji i zakończyć się przed końcem stycznia. Zasięg spadków szacuję na rejon 2200-2250pkt. Za spadkami powinna przemawiać sytuacja na giełdach w USA gdzie lada dzień mogą się pojawić sygnały do korekty kilkumiesięcznej fali wzrostów. Z listopadowego szczytu na wykresie indeksu WIG20 (wykres 4) powinniśmy zobaczyć dużą korekcyjną trójkę (A-B-C). Po jej zakończeniu w I kwartale 2014 roku możemy zobaczyć wzrosty w rejon szczytu z 2013 roku.

Na wykresie indeksu sektora bankowego (WIG-Banki) również weszliśmy w poważniejszą korektę (FALA 4, wykres 5). Może ona przyjąć postać dużej spadkowej trójki i potrwać jeszcze kilka tygodni...

Po zakończeniu obecnej przeceny, oczekuję na jeszcze jedną kilkumiesięczną falę wzrostów. Wtedy z dna z 2012 roku zobaczymy dużą 5-falową strukturę prawdopodobnie z historycznymi szczytami.